天地期货：棉花日评1012

周四晚间，纽约期棉出现回调行情。基于多头的回吐意愿增强，进而让棉价走低。不过，整体上小幅反弹的势头未有破坏。周边市场的强势姿态，仍然对棉市造成正面刺激作用。此外，供需报告和出口周报推迟发布，多少影响了多头，使其适量了结持仓来规避风险。当天主力712合约累计下跌48点，尾盘收于63.73美分。803合约这位31点，收盘在67.64美分。

美期棉价现在涨跌互现，但幅度均不大。外围因素的影响力仍然较大，而自身市场对供求关系，有了新的看法。阶段性的供给压力不可能被忽视，届时对价格的压制是必然的。只是我们如何看待力度问题。60美分自然是个人所倾向的底部，但期价也许在63～60美分之间运行可能性较大。深幅度下滑概率有限，毕竟现在看涨人气旺盛。对于明年初期的行情，首先是需要年底时价格的徘徊区域。二者需求能否及时启动，且力度有多大。三是周边市场表现可否继续牛市姿态。这些因素的变化，都会直接涉及到美期棉价的演绎。如果站在全球棉花供求形势看，07年度大涨的几率并不高。但美棉播种面积到底还会减少，却显得十分关键。通胀的隐患会不会消除，对整个商品期货价格都造成实质性影响。

技术面：712合约价也许以振荡来形容更加合适。——天地期货 韦佳