金鹏期货：大连玉米振荡整理 成交量有所萎缩

　　文华财经（编辑 何丽丽）--玉米805今日开盘1643，最高1650，最低1633，收于1644，成交量369680手，持仓442716手，结算1639，日减仓3172手。

　　CBOT方面，周四CBOT玉米期货市场小幅收低，市场都在等待本周五即将公布的农业部10月份供需和产量预估报告。交易商称，市场预计本次报告的玉米产量预估数据利空。盘初，12月玉米上试350美分技术阻力位失败后引发商品基金抛售，预估商品基金日卖出4000张玉米合约。市场担心玉米产量数据在周五报告中可能会被调高。分析师平均预测，2007/08年度玉米总产量为134.59亿蒲，较USDA上月报告的133.08亿蒲高出1.51亿蒲；预计2007/08年度玉米单产量为157.7蒲/英亩，高于USDA上月报告的155.8蒲/英亩。临近尾市，小麦涨停、大豆强劲上扬令玉米期价削减部分跌幅，但报告的利空影响仍对玉米构成持续打压。

　　今日大连玉米振荡整理，成交量有所萎缩。早盘主力合约跳空低开，随后期价反弹，回补了当日缺口并探至10日均线位。在豆类走低的带动下，玉米开始迅速回落，最低见1633元/吨，之后行情以低位波动为主。临近尾市在豆类急速反弹的带动下，玉米也同步走强。C0805收盘于1644元/吨，减仓3176手。本日，主力合约一度虚破7月26日以来的上升趋势线，但成交量萎缩，期价仍处于振荡区间内。

　　本周国内玉米市场稳中趋升。目前养禽业恢复良好，川内饲料企业禽饲料销售量较前期有所增加，但川内持续的阴雨天气给玉米收购工作带来了一定影响。再加上当前玉米价格较高，农民惜售心理强，所以目前收购数量较少。

　　发改委公布了2008年粮食、棉花进口关税配额数量、申领条件和分配原则。据业内人士分析，由于中国近年粮食丰收，以及国际国内价格倒挂，粮食进口配额基本用不完，调整税率对国内大豆应该影响不大，但是心理上作用大。由于国产大豆还满足不了内需，加上今年东北减产，华北地区大豆多为食用大豆，又被贸易商囤积部分，油厂只能更多采用进口。海关总署昨日公布新的进口黄大豆实行暂定关税税率，自2007年10月1日至12月31日，对进口黄大豆实行1%的暂定关税税率，此前，进口黄大豆实行3%的暂定关税税率。

　　国家粮油信息中心10月10日发布《中国农产品月度供需报告》，其中对玉米供求状况的预测与上月维持不变。结合美国农业部9月份月度供需报告及国内当前情况分析，受新年度全球玉米供给压力增大影响，后市玉米较难大幅向上拓展空间。但当前国内玉米供需格局稳定，需求开始向好，玉米价格仍有小幅攀升可能。国家粮油信息中心10月份报告对玉米播种面积的预测维持上月水平不变，预计2007年中国玉米播种面积为2，805万公顷，增幅4.00%。报告下调辽宁省玉米产量至1，194万吨，主要因干旱造成单产水平低于前期预测。但上调西北省区玉米产量，全国玉米产量呈现东北平，华北黄淮和西北、西南地区增的格局。报告预计2007年中国玉米的产量仍为14，900万吨，与上月预测持平，年度增幅2.42%。需求方面未作调整，预计06/07年度消费总量14，400万吨，年度结余150万吨。07/08年度玉米结余量仍为250万吨。国内市场方面，目前国内玉米年度供给仍略大于需求，对玉米长期走势形成压制。但去年玉米反季节上涨，可能导致今年农民惜售心理抬头，季节性供给增长态势应不会特别明显。另外，市场对最终产量的认同存在分歧。北方地区因干旱减产严重，加上今年玉米容重将大幅下降，最终产量可能还会减少，国内玉米有可能再度出现供应紧平衡状态。尽管国家暂停下半年玉米出口计划对短期走势有一定利空，但也从侧面反映了国内玉米供应状况可能并不十分充裕。短期来看，国内养殖业恢复加快，饲料需求呈现明显增长态势。而玉米深加工产能也在逐渐恢复，需求方面的利多提振开始显现，因此，国内玉米仍有潜在上升空间。

　　综合分析，各种利空的打压会在收获的季节里作用于玉米市场，无论美盘还是国内市场，形成季节性低点的可能性在加大。长期来看，燃料用玉米需求快速增长，饲用玉米消费也稳步攀升，但由于耕地有限、单产水平提高缓慢造成了产量增长相对滞后，那么全球玉米在未来几年的库存将持续处于较低水平，这奠定了玉米市场长期看好的基调。因此操作的主要策略就是不追高，而是要耐心等待季节性低点积极吸纳。

　　建议：长线可持有多单。

　　（雨嫣）