天马期货：高开低走，连豆回调整理

CBOT市场：周三CBOT大豆继续大幅上涨，短期内继续受到将于周五公布的USDA月度报告将调低收割面积100－200万英亩传闻的刺激，技术上CBOT大豆重新站上了各主要均线。但在美收割迅速，供应的季节性压力不断加大的情况下，不宜对报告有太大期望。

国内市场：今日连豆主力805合约4216开盘，一度冲高至4234，随后振荡回落，尾盘低收于4177。成交维持在413006手，持仓减11838手至492630手，部分仓位移向9月。

国内期价依然得到基本面的支撑：进口成本依然高企，当前港口大豆价格在3970－4000元/吨，根据9月的期价和升水“点价”，预计11月进口成本将在4200以上，甚至达到4300元/吨；国产新豆收购价继续高走，哈尔滨毛粮收购价已经达到3.76－3.78元/公斤，且随着中粮、中纺、益海等重量级单位陆续加入收购大豆，预计收购形势将更加紧张。可见，大豆现货价格的强势“方兴未艾”。

在现货强势的支撑下，连豆保持了强势，在外盘的配合下，重新站上了各主要均线，今日高开距离前期高点仅一步之遥。不过，考虑到内外盘供应的季节性压力，在外盘没有突破1000美分的情况下，预计期价上行将存在阻力，今日高开低走即是明证，除了前期高点4257成为自然阻力外，4300附近预计将有较强阻力。操作上，投资者可继续持强势振荡思路，沿均线支撑可逢低买入，冲高后宜多单减磅控制好仓位。

徐文杰