西南期货：工业品午间评述（071011）

铜：昨日基本面上虽然有诸多的利空消息，例如库存增加1775吨，南方铜业的罢工结束、Codelco宣布08年产量将达160万吨等等，但是LME铜昨日依然大涨140点，收于8150点。市场仍处在一个大的三角形之中，在区间内形成宽幅震荡的态势，价格在5500受到支撑，最终将可能会重新考验2006年的高峰8800附近。由于大震荡形态没有突破，未来的走势尤其是国内走势依然有强烈的不确定性，切勿追涨杀跌。铜价内外比值已处于8.2左右，出现反套机会，建议可以买国内抛伦敦。建议可继续短期持有多头。抛空时机不成熟。

铝： LME铝收于2467点，大涨50点，不过依然在近期底部徘徊，并将继续反复考验2400点支撑位。在供应面上，市场上铝供应充足，前期大量的入库造成很大的库存，后市需要一定的时间来消化过剩。巴克莱的报告称他们长期看好铝，预计全球铝需求的增速将是之前10年平均增速的5倍，认为今年底前将继续低迷，明年二季度开始攀升，明年年底价格将到3000美元/吨。铝价短期方向和空间还不明朗，2400点位支撑显得比较强，上档阻力为2600需突破此阻力位。但是下跌空间不会太大，建议观望，待市场方向明确后再介入。

锌： LME锌在开盘后跟随金属上行，收于3050点，上涨50点，回到均线支撑的范围内，但尚未摆脱大下降通道。锌供应过剩且夏季需求疲软，导致价格始终不能摆脱下跌趋势。而在技术面上，头肩顶形态出现，使得价格在震荡后依然可能出现回落的走势。锌价的中期弱势没有改变，建议高位寻找机会抛空。

橡胶：短线震荡上行，中期还是属于宽幅震荡格局，观望。

燃油：突破前期高点，多头继续持有。

西南期货 研究部 021-68400776、68400038*8025

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