西南期货：工业品午间评述（071010）

铜：ICSG今日公布了该机构预测08年铜矿的产量为16991千吨，同比上涨7.6%，07年为15786千吨；精铜产量预计08年为18951千吨，同比上涨4.60%，07年为18119千吨；铜消费预计08年为18701千吨，同比上涨3.8%，07年为18009千吨，生产/消费平衡预计为过剩249千吨。LME铜昨日收于8000点重要关口之上，但市场对于罢工是否能结束的不确定性，以及中国市场低迷的忧虑，导致盘中交易不活跃，市场在寻找下一步的方向。同时值得关注的是，CFTC的数据显示，COMEX的铜的非商业基金回到净多头状态，这个是06年5月来的首次净多头。市场仍处在一个大的三角形之中，价格在5500受到支撑，最终将可能会重新考验2006年的高峰8800附近，由于大震荡形态没有突破，未来的走势尤其是国内走势依然有强烈的不确定性，切勿追涨杀跌。铜价内外比值已处于8.2左右，出现反套机会，建议可以买国内抛伦敦。建议可继续短期持有多头。抛空时机不成熟。

铝：巴克莱的报告称他们长期看好铝，预计全球铝需求的增速将是之前10年平均增速的5倍，认为今年底前将继续低迷，明年二季度开始攀升，明年年底价格将到3000美元/吨。LME铝收于2418点，小幅回升，继续考验2400点支撑位。在供应面上，铝供应充足，造成很大的库存，后市需要一定的时间来消化过剩。铝价后市方向和空间还不明朗，短期内连续测试2400点位后该点位的支撑显得比较强，上档阻力为2600需突破此阻力位。但是下跌空间不会太大，建议观望，待市场方向明确后再介入。

锌：国际铅锌组织(ILZSG)公布了对07-08年的预期，认为锌今年短缺4.7万吨，明年过剩25万吨。巴克莱认为今年小幅过剩7.8万吨，明年数据估计相同。LME锌在开盘后跟随金属上行，收于3000点，市场表现较疲软。锌供应过剩且夏季需求疲软，导致价格始终不能摆脱下跌趋势。而在技术面上，头肩顶形态出现，使得价格在震荡后依然可能出现回落的走势。锌价的中期弱势没有改变，建议高位寻找机会抛空。

橡胶：短线偏强，中期还是属于宽幅震荡格局，观望。

燃油：原油围绕80震荡，多头还可持有。

西南期货 研究部 021-68400776、68400038*8025

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