铜价攀近年内顶峰 高调迎来LME年会

　　★沪铜主要合约一周数据汇集(单位：元/吨)

　　(数据来源：SHFE)

　　★一周小结

　　铜价攀近年内顶峰 高调迎来LME年会

　　国庆长假期间，LME等国际金属市场期铜延续了之前的震荡上涨态势，攀升至五个月以来的高点8307美元，仅次于今年高点8335美元，随后的后半周铜价涨幅稍有收敛，但震荡上扬的趋势仍得以维持，周涨幅仍在200多美元。以至于有观点认为，今年余下的时间铜价可能均将处于8000美元台阶以上。

　　回顾国庆长假前夕，虽然美国公布的一系列经济数据弱于预期，但由于美元指数创下历史新低，铜等商品价格受到美元下跌的提振，在原油、黄金等市场的上涨带动下，铜价勉强维持在8000美元水准，当然罢工导致的供给中断以及中国需求的强劲等铜市自身的基本面因素也均为铜价提供了支撑。

　　实际上，近一个阶段以来震荡上扬的铜价，一直处于利多利淡交织的矛盾当中。铜等分基本金属始终试图从两股相对立的力量中寻找方向。一方面是业界自身罢工等供应面的利好题材，以及美元持续走软对基本金属上涨所构成的支撑，但另一方面美国经济成长放缓的迹象却始终不断地令铜等基础金属市场承压。

　　这一阶段，美元走软是持续支撑铜价的关键因素。一般认为，美元走软令金属铜对其他货币持有者而言更加便宜，这推升了需求。美元疲软因此也利好于其他以美元计价的商品。上周初美元兑欧元一度挫至纪录新低。

　　铜市对于供应面中断的担忧是长假期间铜价攀上8300美元的最直接原因。9月下旬，南方铜业公司下属秘鲁的Cuajone和Toquepala铜矿及Ilo冶炼厂的工会已经向资方和当地政府递交罢工相关文件，工会计划自10月2日开始举行罢工。同时，该公司旗下墨西哥Cananea铜矿的罢工仍在继续，已经加剧了市场对供应中断的忧虑。

　　一墨西哥法庭周一(10月1日)裁决,Grupo Mexico旗下San Martin铜,锌和银矿的工人当前可以继续罢工。而秘鲁Southern Copper工人上周二(10月2日)开始无限期罢工要求提高工资的消息，更是直接推升了铜价。分析师指出，市场认为铜市的供应可能出现大量中断，而这足以支撑金属价格。但值得注意的是上周后半周，劳资双方的接触，已经让市场略感紧张。期货分析师指出，南方铜业公司下属秘鲁生产单位的工会正在与资方进行会谈，这令期铜承压。尤其是周三期铜合约触及高点之后，跟进买盘缺乏，这令市场出现获利了结压力。也有观点指出，南美一些罢工的持续，料将推动市场继续走高。

　　期铜交易商指出，尽管美元进一步走软，美国股市疲弱是拖累铜价走低的主要原因。市场担心美国需求将因经济成长放缓而不断减少。Wisdom金融资深交易商Zachary Oxman指出，美股疲弱令铜市感到不安。因为美国经济成长疲弱可以解读为工业金属需求减少。全球范围内来看，经济成长良好。不过在美国，美元指数创下历史新低，经济前景不容乐观。在数据显示美国制造业活动扩张放缓之后，市场也有猜测美联储将进一步降息，而这有助于提振金属市场和股市。

　　上周美国公布的重要经济数据大多表现为利多或中性。除了周一出炉的强劲的美国制造业数据，上周五美国公布9月份非农就业人口增加110000人，预期为10万，而8月和7月数据均得到向上修正。由于数据显示，美国9月就业和失业人口数据大体符合预期，因此期铜价格几乎未受数据影响。但BMO资本市场的全球商品战略分析师Bart Melek表示，市场参与者预期美联储将降息。

　　影响铜价的另一重要因素是市场预期中国旺盛的需求将持续。中国海关总署公布的数据显示，中国8月精炼铜进口87192吨，环比减少11.5%，但是同比仍旧增加11%，说明中国需求增长强劲，为铜价提供支撑。

　　随着中国结束一周的国庆长假后重返市场，市场预计下周波动将增大。但我们则预计下周交投可能会因一年一度的LME周活动而变得清淡。LME周将自周一开始，业界人士将在伦敦讨论基本金属市场及其前景，这可能为未来价格前景提供线索。

　　目前，铜市场人气明显向好。因为全球经济前景逐步改善，金融市场部分信心得以恢复。而除铜市供应面因素外，需求基本面亦开始走强。CFTC发布的COMEX期铜持仓报告显示，被视为基金动向的铜非商业持仓在连续一年半净空之后，已经在9月底转为净多。

　　中国长假之后，更多的资金将重新返回基本金属市场。而市场也预期在第四季开始之际，新的投资基金料将推高价格。市场参与者们同时预期第四季度来临后，随着原油和黄金价格触及新高，预计商品市场整体将重拾活力。

　　(洛 益)

　　★下周重要经济指标：

　　10月8日 星期一：美国哥伦布日

　　英国 9月官方外汇储备变动；英国 9月生产者输出物价指数

　　德国 8月工业订单

　　10月9日 星期二：中国共产党十六届七中全会召开

　　中国 第三季度企业景气指数

　　日本 9月经济观察家前景指数；日本 9月经济观察家现况指数

　　德国 8月季调后贸易帐

　　法国 8月贸易帐

　　英国 8月贸易帐总额

　　德国 8月季调后工业产出；德国 8月季调后制造业产出

　　10月10日 星期三：日本央行开始为期两天的货币政策会议(至11日)；美联储公布9月18日利率会议记录及8月17日电话会议(突然调降贴现率)记录

　　中国 第三季度企业家信心指数

　　法国 8月工业产出

　　美国 8月批发库存；美国 8月批发销售

　　10月11日 星期四：日本央行发布利率决议,并公布月度经济报告；欧洲央行发布月度报告

　　日本 8月核心机械订单；日本 8月贸易帐

　　中国 第三季度消费者现况指数、信心指数、预期指数

　　美国 8月贸易帐

　　10月12日 星期五：欧元区第三季度展望报告

　　日本 9月消费者信心指数

　　法国 9月消费者物价指数；美国 9月生产者物价指数

　　美国 9月零售销售；美国 10月密歇根大学消费者信心指数

　　★上海地区现货市场铜交易价格：(单位：元/吨)

　　(数据来源：上海有色金属网www.smm.com.cn)

　　★美国商品期货交易委员会(CFTC)截止10月2日当周COMEX铜期货持仓报告：

　　合约单位:25000磅 总持仓量: 83,055

　　★上海期交所铜库存

　　日期：2006年9月28日 单位：吨

　　★机构观点

　　ICSG:今年全球铜市场料将盈馀11万吨铜,明年增至25万吨

　　伦敦10月2日电---据国际铜业研究组织(ICSG)周二发布的报告,今年全球铜市场将盈馀11万吨铜,明年的盈馀将扩大至25万吨。

　　ICSG称,预计今年全球精炼铜产量将增长4.4%至1,812万吨,明年的增幅将扩大至5.2%,产量达到1,895万吨。

　　ICSG预计今年全球铜消费量将上升5.2%至1,800万吨,明年将上升3.8%至1,870万吨。

　　(正文结束)