湘财祈年：多单可出局观望 甚至可以适当做空

　　【股市综述及走势研判】

　　昨日沪深两市迎来节后第一个交易日，在外围亚洲股市和欧美主要股指长假期间创出历史新高刺激，两市大幅高开，盘中震荡上行，收盘两市涨幅均在2%左右，迎来长假后红色星期一，这也和以往节后表现基本相似，处于市场预料之中。指数方面，上证指数开盘跳空131点并开于5600点上方，盘中成功突破5700点关口，收盘上涨2.53%；深证指数同样以423.06点跳空高开，突破19000点大关，收盘上涨1.95%；两市指数均在K线图上留下了带有跳空缺口的十字星线，这也为后市调整埋下隐患。两市共成交2383.1亿元，较上周五放大一成多，市场正逐步回归到9月中上旬的正常水平。个股方面，虽然两市指数大幅上涨，但个股却是涨少跌多，权重股在指数上行中发挥了重要作用。

　　昨日外主要股指表现情况如表1所示。

　　表1 昨日国内外主要

　　指数名称开盘价收盘价最低价最高价涨跌幅(%)振幅(%)

　　沪综指5683.115692.7556205729.962.531.96

　　深成指19287.6119232.3518998.3919374.361.951.98

　　沪深3005703.285653.145617.15715.911.31.76

　　新富A5021798.6321870.9821512.8922056.362.772.53

　　恒生指数28233.327770.2927651.2128482.42-0.223.01

　　国企指数18074.1617511.8217340.2918192.51-0.164.91

　　道工业指14052.1914043.7314009.8414062.19-0.160.37

　　标普5001553.811552.581548.971556.01-0.320.45

　　纳斯达克2775.22787.372771.62787.370.250.57

　　伦敦FTSE6605.66540.96540.96605.6-0.60.99

　　德国DAX8015.297974.377972.528015.29-0.350.54

　　法国CAC405851.875829.45824.075852.3-0.240.48

　　从市场表现来看，国庆长假期间国外股市的良好表现和市场关于股指期货推出时间传闻是昨日市场出现大幅上涨的主要原因，特别是股指期货的即将推出再次吸引市场指标股对于指标股的关注，有效推动指数大幅上涨。技术方面，虽然昨日指数大幅上扬，但收盘时两市指数均收出带有跳空缺口的十字星线，该缺口再日线、周线和月线上均有所体现，短期内市场是否回补缺口值得关注。板块方面，权重板块的出色表现是指数大幅上涨的主要推动力，房地产、银行、券商、A+H等板块涨幅靠前，这些板块涨幅均超过3%；其中，工商银行因长假期间港股整体涨幅超过10%而拉动该股出现涨停，从而刺激金融板块全面活跃，中国人寿、中国平安等两家保险股也出现较大涨幅；房地产板块在经历近一个月的总体调整之后，昨日再度发威，地产股的方向标万科A出现涨停，带动房地产板块整体活跃，绿景地产、保利地产、招商地产等股也出现涨停；长假期间香港股市再创新高，国企指数出现较大涨幅，刺激了A+H板块的活跃，以工商银行、中国银行、鞍钢股份等为代表的银行和钢铁类A+H股均有不错表现。个股方面，虽然两市指数大幅上扬，但个股却是涨少跌多，个股出现严重分化，两市上涨个股家数为627家，下跌家数却高达883家，投资者是赚了指数不赚钱，甚至大部分还出现亏损。两市共有26家出现涨停，2只个股跌停。

　　后市走势研判：

　　昨日两市迎来节后第一个交易日，虽然指数出现大幅上涨并再创历史新高，但两市个股却是涨少跌多，指数上涨主要推动力还是来自于指标股的出色表现。尽管长假之后市场普遍对于后市较为看好，但我们认为无论是从技术面上还是基本面上市场依然存在较大分歧，调整压力仍然较大。基本面上，9月份和第三季度的宏观经济数据即将于本月24号发布，市场预期这些经济数据不容乐观，特别是CPI指数突破6%的可能依然很大，央行也明确表示出将加大调控力度，市场预期下次加息可能会达0.54个百分点，这无疑将对市场产生重要的负面影响，特别是对投资者心理预期产生负面作用。技术上，昨日两市跳空高开，以十字星线收盘，根据上证指数以往处理缺口的方式来看，短期内市场回补缺口的可能性较大；同时昨日指数连续突破5600和5700两个整数关口，同样也存在再次确认的要求；另外，K线与均线的偏离也需要修正。

　　对于今日市场走势，我们认为，今日指数出现较大幅度调整可能性较大，调整区间大致在5500点到5800点之间。

　　【股指期货综述】

　　昨日股指期货四个交易合约涨跌互现，盘中出现了较大波动，成交量和持仓量也出现不同程度萎缩，多空双方在经历9月最后一周大幅上涨和昨日大幅跳空高开之后出现分歧，获利回吐压力正逐渐显现。IF0711跌幅超过6%，IF0712涨幅达5.41%，IF0803涨幅也接近3%，这三个合约盘中振幅均超过10%，IF0803盘中更是一度突破10000点大关。技术方面，四个合约在大幅高开、盘中大幅上扬之后，在获利盘获利了结的打压下出现快速下探，在5日均线附近获得支撑，预计后市仍将依托5日均线展开行情。合约贴水方面，交割合约IF0710贴水经历上周五个交易日连续修正之后，基本保持稳定，但仍处于高贴贴水状态；IF0711在获利盘和做空力量的打压下，贴水有所减少，但仍高超过1500点，远超出合理水平；远期合约IF0712和IF0803贴水则继续大幅增加，均超过3000点，IF0803贴水更是接近4000点，远远超出合理水平，市场对于该两个合约超过氛围浓厚，投资者应注意这两个合约的风险，不要盲目追高。

　　对于今日股指期货走势，我们认为，现货市场今日出现较大幅度调整可能性较大，而股指期货在经历前期大幅上涨之后，市场已出现明显分化，多单可以考虑出局观望，甚至可以适当做空。操作方面，我们建议投资者可以进行适当做空。

　　【操作建议】

　　今日股指期货操作建议：适当做空。

　　分析师：赵先锋