大连大豆强势依旧 后市维持上涨趋势

　　本周要点：

　　☆美豆指数创出自1988 年6 月以来的20 年高点纪录1025.7 美分

　　☆豆一大幅上涨，再创新高4239

　　一、本周相关重要财经新闻回顾

　　·经国务院批准，国家决定增加储备粮油投放数量，以稳定粮油市场价格

　　国家发展改革委、教育部、民政部、财政部、铁道部、农业部、商务部、国家粮食局等八个部门联合发出通知，要求各地加强价格调控，保障中秋、国庆期间市场供应，稳定后四个月价格总水平。

　　该通知规定，在中秋、国庆“两节”期间，在京津沪与其他沿海的大中城市投放部分中央储备食用植物油，稳定食用植物油价格。

　　2007 年9 月28 日在安徽粮食批发交易市场(在天津、广东设立分会场)举行了中央储备食用植物油竞价销售交易会。此次竞价销售的中央储备食用植物油数量20 万吨，其中，豆油17.8 万吨、菜籽油2.2 万吨，质量标准为国标四级油。

　　·农业部将新投入13 亿元 扩大大豆油菜良种补贴规模中国国务院上周召开国务院常务会议,确定了扶持油料生产的政策。国家计划到2010 年,实现油料平均单产提高6%左右,总产量增幅达到14%左右, 同时大力改善品质，使油料和大豆含油率提高2 个百分点。

　　国家农业部称,将出台11 项政策，以推动油料生产迅速恢复发展。 农业部还称,将培育油料期货市场,继续支持大豆、豆 油、菜子油期货交易,面向龙头企业、农民专业合作社、 运销大户和农民开展期货知识宣传和培训。

　　农业部日前表示,将新增资金13 亿元人民币,扩大大豆良种补贴规模3 亿元人民币,新增油菜良种推广补贴资金10 亿元人民币。

　　其他政策包括奖励油料生产大县、增加油料生产基地建设资金、开展油料生产保险试点工作、加快新品种新技术推广、提高油料生产机械化水平、健全大豆和食用植物油储备制度等。

　　·国务院办公厅建议尽快推棕榈油期货

　　9 月24 日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于促进油料生产发展的意见》，要求培育油脂、油料期货市场，要在已有大豆、豆油、菜籽油品种基础上，增加棕榈油期货交易品种，尽快挂牌上市棕榈油期货。

　　二、本周市场回顾

　　综述：本周CBOT 大豆先抑后扬，美豆指数上破2004 年春天的高点纪录，创出1025.7 美分的自1988 年6 月以来的20 年新高；

　　周尾段时，涨幅有所收窄，但20 年来首次收于1000 美分之上。大连豆类市场与美豆遥相呼应，节奏一致，均是周初大涨，周尾段冲高回落。豆一强势凸现，再创新高4239；豆粕与豆油则呈现高位震荡态势。

　　三、基本面数据

　　·国际市场

　　USDA 每周大豆生长状况报告(2007 年6 月9 日开始公布)

　　大豆生长状况分为5 个级别，说明大豆生长的好坏程度。

　　单位：百分比

　　结荚、落叶与收割情况表(7 月14 日开始公布)

　　USDA 大豆出口销售周报

　　美国时间9 月27 日周四早晨，美国农业部(USDA)公布了截止9月20 日一周的出口销售报告。当周美国2007-08 市场年度(07 年9月1 日起)大豆净出口销售量为74.56 万吨，比前一周提高45%，处于分析师预测的50-80 万吨区间内，其中中国购买24.02 万吨、匿名买家15.18 万吨、荷兰6.25 万吨、台湾5.55 万吨。当周美国大豆出口装船量为48.49 万吨，比前一周及前四周平均分别提高20%和55%。主要发往国家和地区有：中国13.14 万吨、墨西哥13.65万吨、荷兰6.25 万吨、日本5.49 万吨。

　　截至9 月20 日，美国2007-08 市场年度大豆累计出口销售量为936.62 万吨，高于去年同期的883.42 万吨水平；累计出口装船99.99万吨，去年同期为86.35 万吨。美国农业部当前预测的全年度出口目标为2654 万吨。中国在新市场年度已累计购买美国大豆497.32万吨，去年同期为364.85 万吨；累计装运27.29 万吨，去年同期为17.15 万吨。

　　USDA 大豆出口检验周报

　　美国时间2007 年9 月24 日周一，美国农业部(USDA)公布了截止9 月20 一周的出口检验报告。当周美国2007-08 市场年度(9 月1日起)大豆出口检验量为1672.2 万蒲式耳(45.51 万吨)，高于分析师预测的700-1500 万蒲式耳区间，前一周及去年同期分别为1162.3 万蒲式耳(31.63 万吨)、1400.9 万蒲式耳(38.13 万吨)。当周美国大豆出口检验主要发往国家和地区有：中国479 万蒲式耳(13.04 万吨)，墨西哥503.3 万蒲耳，荷兰229.7 万蒲式耳，日本188.6 万蒲式耳。

　　截至9 月20 日，美国2007-08 市场年度大豆累计出口检验量为3479.6万蒲式耳(94.7 万吨)，去年同期为3556.8 万蒲式耳(96.8 万吨)。

　　CFTC 公布的CBOT 大豆期货持仓报告

　　截至日期:9 月25 日

　　Baltic Exchange Dry Index (BDI)Recent,exponential average in red.

　　·国内市场

　　国内大豆方面，虽然本周大豆进口关税下调对豆价形成一定压力，但由于需求旺盛，大豆现货价格维持坚挺，数据显示，黑龙江大豆现货价格继续维持上涨的态势，哈尔滨地区大豆新豆价格达到3600-3640 元/吨，牡丹江地区为3600 元/吨以上，佳木斯地区在3520元/吨左右，绥化价格已经接近3600 元/吨，水分为14-18%，多数水分偏高，一月份大豆仓单成本在4000 元/吨左右，当前农民惜售心理较强，而近日霜冻也导致黑省北部出现大量的青豆，大豆现货价格仍具备上涨的条件。

　　豆粕方面，本周豆粕现货价格稳中调整，黑龙江集贤地区豆粕价格呈现区域性大幅上涨，其他地区报价多持稳，成交或稳定或有所下跌。

　　豆油方面，相对于大豆和豆粕的强势，大连豆油本周窄幅震荡，主要基于国家进行粮油价格调控的相关政策。总体而言，这一调控短期内对于豆油价格有较大影响；

　　四、下周展望

　　本周大连豆一强势依旧，再创新高；但豆粕和豆油却未能继续上拓空间，这一市场结构反映出豆粕和豆油仍处于周线级别的调整中。

　　预计节后的市场回调将继续,但目前来看，豆类品种的上涨趋势未有结束的信号。

　　中信建投期货 余洋