银河期货：连豆大幅下跌 中期涨势逆转

　　文华财经(编辑 何丽丽)--周一大连大豆、豆粕大幅下跌，豆粕805合约以跌停报收，主要受长假期间美盘下跌影响，大连大豆、豆粕中期涨势已发出结束信号，豆粕805合约短线可能处于短期下跌走势之中，建议短线逢高沽空。

　　美盘方面，美豆自8月16日以来的中期涨势已发出结束信号，回顾这一轮中期上涨，大豆基本面似乎不是主要因素，大豆种植面积的大幅下降早不是新闻，而单产无论是Informa预测的42.1蒲/英亩还是农业部预测的41.4蒲式耳/英亩区别不大，巴西干旱对产量的影响也不是主要因素，个人认为有三大因素主导了美豆的此轮上涨，一是中国豆粕价格领涨的带动，二是周边小麦价格创出历史新高，三是宏观通胀背景的影响，对比一下大豆和黄金的走势，此轮上涨的高低点几乎同日出现，不能说是一种巧合。以历史走势来看，暴涨必然暴跌，在此历史高位一味强求做多不如等待时机作空，相信随后的下跌也会有不小的空间。

　　进口成本方面，美豆大幅下跌使得进口成本相应降低，但巴西远期出口升贴水上涨近20美分抵消部分影响，按照1%的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为3949元/吨， 豆一805合约的价格与之相比偏高。

　　技术分析，连豆、豆粕中期(1～3个月)涨势都已发出结束信号，豆粕805合约日线有形成双头迹象，短线很可能形成一轮短期(1～2周)下跌走势，参考下跌目标2990，建议短线逢高沽空。

　　(王晓光）