近期新棉上市加快 中国棉花供给短期充足

　　行业剖析

　　美国棉花产量和期末库存增加

　　中国和印度棉花增产

　　中国棉花进口减少，新棉上市

　　主要观点

　　中国棉花供给短期充足

　　美棉产量和期末库存调高

　　2007年9月12日USDA发布的农产品月度供需报告，调高了美国棉花的产量和期末库存。预测美国2007/08年度棉花总产为17.81百万包，较上期提高了近3%，主要是由于得克萨斯州的高产抵消了东南地区和三角洲的减产。国内工厂消费和出口预测数据未变。预测棉花年终库存量为6.2百万包，较上月预测值提高了7% 。

　　2007/08年度美国和全球棉花供需平衡表

　　中国、印度棉花增产

　　据新疆自治区农业厅信息中心，今年新疆棉花种植面积达到2050.28万亩，比上年实际增加141.48万亩。其中地方1281.39万亩，比上年实际增加104.59万亩；兵团768.89万亩，比上年实际增加36.89万亩。预计单产基本持平，总产将达到235-250万吨，再创历史新高。

　　最新一期发改委月报指出，8月份，国内主产棉区气候正常，棉花长势良好。籽棉收购陆续开始，价格高于去年。新疆棉铁路调运较快，2006年度国产棉基本销完。国内市场基本平稳，国际市场棉价下跌。棉花进口减少，纺织品生产出口继续较快增长。2006棉花年度(2006年9月-2007年8月)结束，国内棉花市场运行基本平稳。

　　1. 上年度棉花基本销完，新棉收购陆续开始

　　据国家棉花市场监测系统调查统计，截止8月底，2006年度全国棉花基本销完，销售进度快于去年(去年同期销售进度87.7%)。铁路部门加大新疆棉外运力度，到8月底运出新疆棉花261万吨，比去年同期多运50万吨。

　　8月份国内主产棉区气候正常，内地部分地区棉花一度遭受病虫害和水灾，但对棉花生长影响不大。8月下旬各地新棉收购陆续开始，收购的籽棉以3-4级为主，收购价格高于去年。内地3级籽棉收购价3.1元/斤，比去年同期高0.3元/斤，折皮棉670元/担左右(加上相关费用，成本13800元/吨左右)。新疆3级籽棉收购价格2.85元/斤左右，比去年同期高0.25元/斤，折皮棉620元/担左右(加上相关费用，成本12800元/吨左右)。据了解，由于收购价格折皮棉销售价与现货价格相差不多，多数大型收购企业仍在观望，目前收购的主要是小型加工厂。

　　2. 国家储备棉竞卖增加了市场供应，遏制了棉价过度上涨的势头。为保证市场供应，稳定市场价格，国家于7月16日开始抛售部分储备棉及出疆棉。截至8月22日，抛售储备工作结束。参加竞卖的29.6万吨储备棉全部成交，平均等级4.26级，平均价格13423元/吨。8月份，国内市场棉价(3级)稳定在14500元/吨，月底新棉陆续上市后略有下跌。全国棉花交易市场电子撮合交易9月合同均价14531元/吨，较上月下跌43元，跌幅0.3%；郑州棉花期货9月合约均价14201元/吨,较上月下跌246元，跌幅1.7%。　　

　　印度棉花协会秘书长O.P. Agarwal先生指出，三年后印度将成为全球产棉最多的国家。 目前印度产量约500万吨，美棉由2004/05年度的516万吨减少到本年度的300多万吨，已经由第二大产棉国将至第三位。由于种植面积增加，特别是转基因棉，加上棉农管理技术提高，印度棉单产将有明显增加，产量从而将大幅提升，预计到2011年有望增加到900万吨的水平。中国从种植转基因棉来单产提高了10%，但印度棉面积远远大于中国，如果印度棉单产提高，其产量将从而超过中国，成为全球产棉巨头。

　　全球主要棉花生产国供求平衡表