强麦大区间震荡整理 后市依旧看好

　　行情回顾

　　强麦指数自8月份突破2006年高点后，保持强势上扬态势，一举突破2000元/吨的重要整数关口，最高冲至2007年9月18日的2101元/吨，随后由于国家调控影响步入整理，目前受30日均线支撑而小幅反弹。

　　二、 基本面信息

　　1、USDA：欧盟小麦产量降至4年来最低

　　据美国农业部发布的最新数据显示，2007/2008年度欧盟小麦产量数据较上月调低，因为收割数据显示小麦产量低于上年水平。

　　2007/2008年度欧盟小麦产量数据下调了310万吨，为1.218亿吨，这将是2003/2004年度以来的最低水平(当时为1.106亿吨)。9月份北欧许多种植户仍面临收获问题，其中包括英国和德国，因为降雨继续耽搁收割，导致小麦作物状况恶化。法国小麦产量数据从3700万吨下调至3480万吨，因为统计数据显示产量大幅下滑，原因是夏季天气恶劣。

　　德国小麦产量数据下调了70万吨，为2100万吨，而英国小麦产量数据下调了110万吨，至1420万吨。虽然暴雨已经毁坏了波兰小麦作物，但是小麦产量数据上调，原因是春季和夏季期间的小麦受损程度没有预期的那样差。波兰小麦产量数据为820万吨，比上月上调了70万吨。

　　2、全球2007/08年度小麦产量及库存

　　2007/08年度美国小麦期末库存预计为3.62亿蒲式耳，比上月的预测调低了4200万蒲式耳，原因是进口数据下调，用量数据上调。如果属实，今年期末库存将是自1973/74年度以来的最低水平。进口数据下调1500万蒲式耳，因为加拿大产量数据下调。饲料和其它用量数据下调了1000万蒲式耳，因为价格上涨制约了饲料用量，供应吃紧又导致饲料小麦用于面粉加工。根据美国调查统计局发布的最新面粉加工数据，本月小麦食用数量上调了1000万蒲式耳。出口数据上调了2500万蒲式耳，因为全球供应吃紧，提振了美国小麦销售。小麦农场平均价格预计为每蒲式耳5.50美元到6.10美元，比上月分别上调了40美分。这要远远高于1995/96年度创纪录的4.55美元。

　　2007/08年度全球小麦产量数据下调了420万吨，因为澳大利亚、加拿大和欧盟27国的产量数据下调幅度大于前苏联12国的产量增幅。澳大利亚小麦产量数据下调了200万吨，原因是八月和九月初干燥天气影响了小麦作物。加拿大官方报道称，受夏季大范围高温干燥天气的影响，加拿大小麦单产大幅下滑，因而本月美国农业部将加拿大小麦产量数据下调了120万吨。欧盟27国小麦产量数据下调了310万吨，因为初步的官方数据显示产量大幅减少，尤其是法国、德国和英国。持续暴雨毁坏了北欧成熟的小麦，导致单产下降。

　　前苏联12国的产量数据上调了220万吨，原因是收割结果显示

乌克兰冬小麦单产高于预期，收割期间天气干燥，有利于农户收获。俄罗斯小麦产量数据上调，原因是冬小麦和春小麦播种面积增长。俄罗斯春小麦产量前景依然明朗，播种期间土壤墒情理想，七八月生长期间天气普遍良好。白俄罗斯和乌兹别克斯坦小麦产量数据同样上调。

　　2007/08年度全球小麦进口和出口数据均下调了180万吨。澳大利亚小麦出口数据下调了150万吨，加拿大和欧盟27国均下调了100万吨，因为这三个国家的小麦产量数据下调。不过俄罗斯出口数据上调了100万吨，美国出口数据上调了70万吨，从一定程度上抵消了上述三国的降幅。全球小麦饲料用量数据下调了150万吨，原因是供应吃紧，价格上涨。欧盟27国小麦饲料用量数据下调了110万吨。全球小麦产量数据的降幅只从一定程度上被用量降幅所抵消，因而全球小麦期末库存数据下调了240万吨，为1.124亿吨，这将是30年以来的最低水平。

　　3、农业部部署秋冬种工作 力保粮食作物面积稳定

　　9月7 日，农业部在山东省莱州市召开了全国秋冬种生产座谈会，交流各地秋冬种生产主要做法和经验，研究落实今年秋冬种作物种植面积意向、具体措施和工作安排。河北、山东、河南等19 个省(区、市)代表，以及小麦、油菜、马铃薯方面的专家在会上作了发言。

　　今年的秋冬种将在夏粮连续4 年增产的基础上展开，起点更高、难度更大、任务更重。农业部提出要力保今年秋冬种粮食作物面积稳定，为明年粮食稳定发展打牢基础。农业部副部长危朝安要求各级农业部门正确分析判断当前形势，突出稳定夏粮生产、恢复油料生产、进一步扩大冬季农业开发三大重点，制定切实可行的工作方案，层层分解任务目标，重点做好种子、化肥、农药、农膜等农用物资以及农业机械的准备工作，为迅速掀起秋冬种生产打好基础。

　　危朝安指出，今年农业部将积极配合有关部门加大良种推广补贴实施力度，力争扩大小麦良种推广补贴面积，将油菜纳入国家良种推广补贴范围，进一步调动和保护农民种植粮油作物的积极性。同时把马铃薯作为南方冬季农业开发的重点，搞好优质脱毒种薯供应，推广优质高产栽培技术，努力提高单位面积产量和效益，更好地促进粮食稳定发展和农民持续增收。

　　4、高盛调高小麦价格预估至每蒲式耳9美元

　　据芝加哥9月12日消息，高盛集团在周三的报告中表示，该集团将其未来三个月及未来六个月的小麦价格预估由先前的每蒲式耳5.50美元上调至每蒲式耳9美元，受全球供应吃紧及美国小麦库存影响。高盛同时将未来12个月的小麦价格预估由每蒲式耳5.70美元调高至每蒲式耳6美元，但预期饲料小麦需求将下降且2008年小麦播种面积将扩大。 CBOT12月小麦合约周三收报每蒲式耳8.60-1/2美分，下滑30美分跌停，此前在隔夜交易中一度触及每蒲式耳9.11-1/4美元的历史新高。

　　5、国家粮食局部署开展全国粮食库存检查工作

　　为切实掌握全国粮食库存情况，确保国家粮食

宏观调控措施落实到位，按照《粮食流通管理条例》、《中央储备粮管理条例》以及《粮食库存检查暂行办法》(以下简称《办法》)的有关规定，近日，国家粮食局下发关于开展2007年全国粮食库存检查工作的通知，会同国家发展改革委、财政部和中国农业发展银行共同部署2007年全国粮食库存检查工作。通知要求，今年粮食库存检查以2007年8月末的粮食库存统计月报结报日为检查时点。9月15日前，由各地、各有关部门和单位组织自查和复查；9月15日后，中央有关部门和单位将派出联合工作组对部分省(区、市)粮食库存情况进行抽查，抽查重点为中央储备粮、地方储备粮及最低收购价粮食库存。

　　这次粮食库存检查工作也是贯彻落实国务院召开的全国质量工作会议、全国产品质量和食品安全专项整治行动电视电话会议精神的一项重大举措，是全国粮食质量安全专项整治行动的重要内容。结合库存检查工作，7月下旬和8月中旬，国家粮食局已经分别下发了《国家粮食局关于开展中央储备粮质量抽查工作的通知》(国粮检〔2007〕149号)和《国家粮食局关于开展地方储备粮质量抽查工作的通知》(国粮检〔2007〕193号)，对库存检查中有关中央和地方储备粮的质量抽查工作进一步提出了明确要求。

　　近年来，各省(区、市)粮食行政管理部门等有关部门和单位高度重视粮食库存检查工作。今年各地接到通知后，立即行动起来，按照《办法》和通知的要求加强组织、协调和贯彻落实工作。一是各省(区、市)粮食行政管理部门和有关单位单独或联合下发专门文件及时部署本省(区、市)库存检查工作。各级粮食行政管理部门及有关单位对开展粮食库存检查工作重要性认识比较到位，进一步加强了组织领导，按照法定依据和程序，加强了部门和单位之间的联系。为了充分发挥联合检查、联合汇总的效果，使库存检查结果更加客观、公正、真实、准确，江西、福建等省由省级粮食行政管理部门和当地中储粮分公司联合下发文件，共同组织清查工作。二是成立专门的领导机构,召开专门会议部署清仓查库工作。北京、天津、浙江、福建、江西、湖北、湖南、重庆、陕西等省(市)粮食局成立了以局领导和有关处室负责人组成的全省(区、市)粮食库存检查领导小组，全面负责辖区内的库存检查工作。北京市粮食局召开了专门的清仓查库动员会启动清查工作。三是加大库存检查人员培训力度，提高人员素质。河北、江西、新疆等省(区)按照《办法》及其工作规程的要求，对参加粮食库存检查人员进行了专门培训。北京、山东两省(市)作为粮食库存检查软件的试点省份，在全省粮食库存检查工作开展前举办粮食库存检查专用软件培训班，对辖区内纳入粮食库存检查范围的基层单位和省、市、县粮食行政管理部门的有关人员就库存检查专用软件的使用管理进行了系统培训，确保试点工作顺利开展和检查结果真实可靠。

　　目前，各省(区、市)粮食行政管理部门等有关部门和单位粮食库存检查工作已准备就绪，各项工作进展比较顺利，为完成今年的粮食库存检查任务奠定了基础。

　　6、安徽省首次对小麦良种补贴项目实行省级统一采购

　　近日，安徽省农委、省财政厅会同省政府采购中心，按照法定程序对2007年小麦良种补贴项目良种进行统一采购。共采购良种1.08亿公斤，总货款超过2.48亿元，创安徽省政府采购中心单笔采购货款之最。

　　实行小麦良种补贴项目省级统一采购，既是保障小麦良种补贴政策落实的有效手段，也是加快种子体系改革步伐的重要动力，更是深入推进小麦高产攻关活动的重大举措。通过省级统一采购，使一批有实力的企业参与到小麦良种补贴项目，保证了良种质量，降低了良种价格。良种采购均价为2.29元/公斤，与上年各市良种采购均价相比，每公斤降低9分钱，仅此一项，可以为项目区农民节约成本1000万元。特别是保护权品种，均价比上年下降了0.2元/公斤，有效地平抑了市场小麦良种价格，保护了农民利益。

　　据悉，继江苏、山东之后，安徽是全国第3个对小麦良种补贴项目实施省级统一采购的省份。

　　7、气候变化将导致2030年中国粮食供应出现短缺

　　据中国日报援引国家气象局官员的话说，由于气候变化以及人口日益增长，加上中国耕地流失严重，这意味着到2030年时，中国的粮食供应缺口可能高达一亿吨。

　　中国气象局局长郑国光称，全球变暖可能导致粮食减产，到2030年时粮食收成可能降低5到10个百分点。

　　郑国光称，气温上升将会缩短一些农作物的生长周期，导致种子没有足够的时间成熟。气温每上升一摄氏度，就会加大水分蒸发量，使得农作物灌溉难度加大。害虫也更易在冬季存活，春季提前出来活动，这就需要农户防治治理，从而提高了成本。

　　与此同时，中国人口可能达到15亿的峰值，高于当前的13亿人。

　　由于未来人口对食品的需求增长，而粮食单产预计降低，因此中国需要将耕地面积提高1000万公顷，相当于现有耕地面积的8%。

　　一位政府高级官员在今年夏季表示，中国已经设定了1.20亿公顷耕地的底线，确保到2010年时耕地面积不低于这一水平。

　　三、 价格走势技术分析

　　1、技术走势分析

　　从强麦走势图中可以看出，目前依托30日均线进行震荡整理，由于近期国家调控的影响，上涨明显乏力，但下方支撑依旧强劲，预计后期将可能走出三角型整理形态，持续时间估计在一到两个月之间。

　　四、总结

　　当前小麦价格稳中趋弱，其主要原因：一是受国家托市粮及粮库轮换企业停止收购影响，收购主体减少，小麦价格趋弱；二是国家托市小麦拍卖量日增，加工企业采购力度放缓，致使当前小麦市场交易清淡。预计自双节后到11月中旬，市场价格将保持平稳，随着元旦来临及春节市场需求增大，市场小麦价格还会出现大幅上涨，但是国家在11月份又会有计划的批量销售库存小麦，对市场小麦价格进行政策调节，将促使市场价格在国家拍卖价格左右平稳运行。

　　目前强麦期价进行调整将有利于后期的重新上涨，由于全球粮食价格仍处与上涨周期中，国际小麦库存降至25年来的新低等等，这些因素都将为强麦价格后期的继续走牛提供支持。

　　操作上，建议逢低中线做多为主。