天琪期货：豆粕大幅上涨 空头回补积极

　　文华财经(编辑 张红艳)--（一） 国内期货市场表现

　　 豆粕周四在美盘提振下继续大幅上涨，空头认输回补积极，后期有望出现加速行情，但节前首先应减仓规避长假风险。主力0805合约早盘以3238报开，盘中价格振荡拉锯为主，尾盘报收在3230，全天成交838588手，减仓8910手。

　　从技术面看，周二价格回补上周缺口，调整行情完成，重新恢复中期上涨趋势，操作上仍以多头思维为主，但近日价格振荡幅度加大，显示出市场投机风险较大，同时临近十一长假，所以应考虑适当减仓规避诸多风险。

　　（二）、美国市场情况

　　周三，CBOT大豆期货市场高开后上行，全天维持高位震荡，最终各合约收高17-22美分。对巴西大豆关键产区的旱情担忧刺激盘初大豆期价走高，据DTN气象机构预测，马托格罗索州北部地区可能直到10月份的第一周才有明显降雨出现，周二该州维持了炎热干燥的天气模式。今年这一地区的早大豆播种非常稀少。美国方面，目前为止，大豆收割结果还不能确定。之前那些认为大豆产量高于USDA预估值的观点正在消失，已有报道称，一些大豆罹患了猝死综合症，使得今年美国大豆单产量变得扑朔迷离。本周，中国农业部宣布，中国大豆因干旱减产高达30%。减产预报使市场更为关注美豆收割情况，特别是在巴西中部地区播种进度放缓的这个时期。预估商品基金日买进5000张CBOT大豆期货合约。盘中，当1月合约突破1000美分阻力位时，技术性买盘加速推动期价上行。1000美分的心理影响加上市场需要吸引南美扩大播种面积以及满足需求等因素，奠定了今日大豆市场的上涨基调。其它消息，伊 利诺伊州南部的Massac郡发现亚洲大豆锈病，并于9月25日在USDA网站得到证实。专家表示，虽然锈病目前已不能显著影响到大豆单产量，但疾病蔓延可能会导致市场担忧加剧。东部时间周四早8：30分，USDA将公布截至9月20日的一周出口销售报告，交易商预测，大豆出口销售量介于50-80万吨区间。周五，USDA将公布季度库存报告，大豆结转库存量预计为5.52亿蒲，与9月份供需报告的预测数据差别不大。分析师认为，大豆使用量将符合市场预期。尽管此次将要公布的为季度库存报告，但该报告数据的影响力不及有关新豆的产量预测，因为分析师认为这些库存数据毫无新意。基于国内压榨能力和出口预期考虑，交易商们也认为库存报告不会和目前预测的出入太多。

　　从技术面看，CBOT美豆指数近期大幅走高，突破了短期阻力区间，技术面开始倾向于多头，同时均线系统也由粘合状态开始多头发散，给与价格上涨支持，此外前期阶段性高点已经被有效突破，上方空间被打开，建议树立多头思维，不宜提前预期高点位置。

　　（三） 国内现货市场动态

　　国内方面，豆粕现货价格稳中下跌，幅度在10-30元/吨左右，成交方面普遍不太好，一些地区饲料厂基本已经备好到下月十号左右的库存，而油厂方面部分也 有停机计划，有的检修减产，总体看，在缺乏市场成交量配合的情况下，厂家谨慎调价，部分稳价观望，预计节前豆粕价格将在当前价格小幅调整。

　　今日国内豆粕市场总体稳中走低，部分地区成交价略有下滑。黑龙江集贤地区豆粕入厂价3100-3150元/吨，当地有厂家大豆生产可能维持3天左右；哈尔滨地区大型油厂豆粕继续不报价，不订货；江苏及以南地区价 格3330-3380元/吨左右，江苏张家港地区豆粕尚未出价，昨日报价3380元/吨，成交价3340元/吨，连云港地区3330元/吨，较稳；山东青 岛地区有油厂主要执行前期合同，烟台地区3350元/吨，博兴地区有厂家3340元/吨，龙口地区3350元/吨，济宁地区有厂家报价3360元/吨，与 昨日价格持平，泰安地区3400元/吨，稳定；辽宁沈阳地区油厂报价3260元/吨，合同价3240元/吨，全款可议3220元/吨，辽阳地区油厂报价 3250元/吨，成交3200元/吨，海城地区有厂家报价3250元/吨，货不多，当地另外厂家报价3280元/吨，成交可议，大连地区报价3230元/ 吨，稳定；秦皇岛地区油厂停产，不公开报价，天津地区油厂报价3340元/吨，稳定；河南周口地区成交价3350元/吨，跌10元/吨；广西防城港地区油 厂报价3380元/吨，成交价3350元/吨，跌10元/吨；广东地区报价集中在3350-3380元/吨，市场较稳，成交价3300--3330元/吨 左右。

　　　　（四）操作指导

　　前期豆粕大幅回落，期现价格出现明显倒挂，同时技术性调整到位，近日出现报复性上涨，重新恢复牛市格局，前期多单继续持有，但考虑长假因素，应适当减仓。

　　天琪期货 江洋