天成期货：郑棉信心不足 减仓下跌

　　文华财经(编辑 张红艳)--郑棉市场情况：9月27日，因隔夜纽期整理，影响郑棉期货主力合约小幅低开，早盘反弹后在多头平仓盘的打压下低走，盘中波段下滑后形成整理区间，尾盘多头平仓盘集中涌现打压期价走低，终盘收于日内相对低点，日线形成阴线，主要合约成交量略有放大，持仓量大幅减少。CF801合约日成交9292手，日减仓3802手，终盘持仓量37782手；CF803合约日成交784手，日减仓242手，终盘持仓量5878手；CF805合约日成交32910手，日减仓6584手，终盘持仓量68756手。

　　相关市场情况：周三NYBOT棉花期货小幅收跌，但市场在守住技术支撑后缩减跌幅。

　　基本面情况：现货价格继续下跌，籽棉中期花上市量增大，但棉商收购不积极，对后市无信心，皮棉销售不畅，市场报价混乱，最低报价12400元/吨，一般报价在12800-13200元/吨，成交很少，棉企加工成本在12600-12700元/吨，此价利润空间微薄。致使库存积压，资金流转慢。大型加工厂仍在等农发行贷款，收购难以放量。江浙一带纺织厂开始节前补库，其他地区补库不明显，观望气氛浓。27日中国棉花价格指数（CC Index 328）13135元/吨，跌98，527级棉到厂均价12129元/吨，跌78。

　　技术面分析：周三美棉指数及12月合约低开回升收小阳线，期价收于5日均线之上，日内下试前一交易日低点获得支撑，但是上攻动能出现衰竭，期价近期可能形成横向整理格局。今日郑棉平开反弹后回落收阴线， CF801合约上试10日均线受阻回落，CF805合约高点仍受制于15000一线的压力，15分钟图形成横向整理平台后破位走低，短线形成利空，但是日线并未有效下破，中线走势并未有效破位；从交易行为分析，多头主力在棉价季节性下跌的外部环境下信心不足，高位受到空头套保盘狙击后，今日控盘震荡，将14920一线的散空洗出局后大幅减仓致期价走低，操作上撤退有方，虽败犹荣。

　　操作建议：CF805合约少量做空，关注10日、21日两低点切线，如一下交易日反弹后下破继续跟时空单。

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛