文华财经（编辑 王亚男）--一、市场描述

　　周二，由于缺乏消息刺激 ，CBOT玉米市场在周一波动区间内窄幅震荡，各合约最终收低1-2美分。连续0712合约以371.4美分/蒲式耳开盘，最低371.2美分/蒲式耳，最高375.4美分/蒲式耳，终盘较前一交易日下跌1.8美分/蒲式耳收至371.6美分/蒲式耳。受空头回补及豆类市场涨势的推动，今日大连玉米大幅反弹。主力C0805合约以日内次低1626元/吨小幅低开，期价一路震荡攀升，最高1659元/吨，午盘过后期价有所回落，终盘较前一交易日大幅上涨24元/吨收至1653元/吨，，成交较前一交易日增加94682手至489022手，持仓较前一交易日减少19298手至445208手。

　　

　　二、行情成因分析

　　 从国际市场上看，季节性收获压力以及近期连续大涨后的技术修正要求抑制了交易商做多兴趣。周一公布的USDA作物进度报告显示，截至9月23日当周，美玉米收割完成22%，远高于14%的5年平均水平。美玉米今年创纪录的产量预估也继续打压期价。受到当前铁路、驳船高昂运输成本的影响，美国玉米现货市场价格保持坚挺。本周五早晨，美农业部将公布截至9月1日的季度库存报告。这次报告玉米数据也是美国2006/07年度玉米的最终结转库存数据，值得关注。

　　从国内市场上看，海关总署周一公布的数据显示，中国8月出口玉米227792吨，较去年同期提高60倍。玉米现货价格稳中有跌。锦州港二等玉米平舱价格为1550-1560元/吨，价格与昨日持平。港口库存30多万吨，近期港口船期较少，集装箱发运较多。贸易商出货心态积极。山东地区当地玉米上市量明显增多，由于开秤价格大幅高于去年，农民及粮商送粮积极性非常高，企业收购价格呈现平稳回落态势。德州深加工企业二等玉米收购价为1600元/吨，较前日下跌60-70元/吨。漳州港内玉米销价较稳，因船运费继续上涨，价格较为坚挺。饲料厂现随用随采，观望新玉米销售价格。受禽流感疫情及后续船期较多影响，广东玉米价格出现回落，且饲料企业采购不积极。今日广东港口质量最好玉米成交价为1780-1800元/吨，较上周末下跌30元/吨左右。

　　从技术上看，主力C0805合约重新站上5日均线，KDJ技术指标有粘合迹象，但仍受10日均线的压制，显示期价将处于震荡整理格局。

　　三、后市研判

　　大连玉米主力合约自7月26日低点1478元/吨上升至9月13日高点1689元/吨，涨幅达211元/吨，其后从1689元/吨回落至周二低点1615元/吨，累计跌幅74元/吨，回落幅度为35%，构成技术上的支撑，显示期价近期仍有上行可能。建议保持多头思路，短线操作。

　　

　　鲁证期货 张璇