首创期货：经济数据不佳 锌市方向未明

　　文华财经（编辑 李欣）--一周以来沪锌表现甚是不佳，横在20日均线上窄幅调整，未能走出很好的行情，今日沪锌收盘时报0712合约报26435元/吨，跌80点。隔夜伦锌试图再次冲高至3000美元，但量能不足，最高报止2952美元，收报2925美元，跌5美元。库存方面，伦锌库存连续数日减少，但减少的库存未能刺激伦锌快速走高。

　　周二公布的经济数据逊于预期：美国独栋住宅成屋价格在7月进一步下挫，其中10大都市地区

　　美国的消费需求正受到次优抵押贷款危机的抑制，这又可能损及亚洲的成长，因美元进一步下滑，美元兑多数亚洲货币年内一直在走软，通过

　　虽然美联储此次下调利率，刺激了金属价格反弹。但从具体方面分析利率的下调，主要是受经济走软影响。这也使得市场开始担心美国需求的衰退可能会引发世界性增长放缓。这其中也会影响到中国出口的状况，对于美国经济方面的发展演变我们还得继续观察，但从目前看

　　目前市场在随着美联储降息的利好消息渐渐远去，市场的焦点将会转向供求基本面上，也即消费旺季来临、持续走低的库存，以及因美元贬值助长资产价格上涨和经济偏热的局面，都将利于国内锌的价格走升。

　　操作上，短期沪锌尚未走出明朗趋势，仍持观望态度。

　　首创研发部：张良贵