基金动态：农产品持仓下降 黄金总持仓不断上升

　　美元不断创出低点，同时原油价格屡创新高，原材料价格攀升，对全球经济发展不利的影响日益凸显，农产品总体持仓量下降，而基金在黄金的总持仓却在不断上升，前景担忧一表无疑。美元疲软，全球经济增长资源价格攀升而存在不确定性的，我们看好黄金的前景。

　　基金持仓：

　　玉米、黄金、大豆、原油、无铅汽油、棉花、豆油、豆粕、取暖油处于净多加码状态；

　　白糖处于净空减磅状态；

　　铜、天然气处于净空加码状态。

　　农产品总持仓：

　　大豆、玉米、豆粕、豆油、棉花处于净多加码状态；

　　白糖处于净多减磅状态。

　　天然气、取暖油、无铅汽油处于净多加码状态；

　　原油处于净多减磅状态。

　　指数基金：

　　白糖、棉花、玉米处于净多加码状态；

　　小麦、大豆、豆油处于净多减磅状态。

　　(单位：手)

　　基金动态方面，截至9月18日当周的CFTC持仓数据显示，在我们跟踪的12种商品中，基金持有9种商品的净多头寸和3种商品的净空头寸。从基金动态二维图可以看出玉米、黄金、大豆、原油、无铅汽油、棉花、豆油、豆粕、取暖油处于净多加码状态；白糖处于净空减磅状态；铜、天然气处于净空加码状态。从5周移 动平均来看，黄金、玉米、取暖油、无铅汽油、豆粕、豆油、棉花处于净多加码状态；大豆、原油处于净多减磅状态；白糖处于净空加码状态；铜、天然气处于净空减磅状态。

　　从基金动态一维图可以看出，在我们跟踪的12种商品中，增持净多和净空头寸的商品数量之比为11：1。18日当周基金净头寸波动最大的是无铅汽油、棉花、黄金，净头寸变动占各自总持仓的比例分别是4.89%、4.42%、3.81%。黄金净多单持续上升，近四周已连续上升7.2万余张，在美元不断创出低点，原油价格飞涨，全球通胀压力的情况下，黄金成为基金非常关注的一个保值品种。同时原油价格屡创新高，原材料价格攀升，对全球经济发展不利的影响日益凸显，农产品总体持仓量下降，而基金在黄金的总持仓却在不断上升，前景担忧一表无疑。美元疲软，全球经济增长存在不确定性的情况下，我们看好黄金的前景。