弘信期货：美糖高位震荡 郑糖小幅回落

据俄罗斯积极发展部周一称，2007年12月至2008年5月将上调原糖进口关税，由现行的每吨140美元升至160-220美元。进口关税的上调届时将减少俄罗斯原糖的进口量，增大国际糖市过剩担忧，使国际糖价承压。另外，巴西甘蔗业巨头Cosan公司计划到2011年提高压榨产能50%至6060万吨。其产能的大幅增加将使国际糖市供给过剩的格局长期延续，糖价长期保持弱势。周二（9.25），隔夜NYBOT11号糖继续高位小幅震荡，主力3月合约高开10.15美分/磅，最低下探10.06后走高，最高至10.21，最终上涨0.06美分收于10.14美分/磅。全天交投一般，共成交41587手，同时增仓5840手至256229手。郑糖今日继续小幅回落，主力SR805合约开盘3890元/吨，最高仅上探3895后快速下挫至最低点3852，随后震荡，最终下跌28点收于3863元/吨。今日交投有所萎缩，共成交485456手，同时减仓6392手至303280手。美糖3月继上周大幅跳涨后保持高位震荡，下方10美分关口和均线系统均对期价形成支撑，期价短期内回落困难，后市有上试10.50美分一线可能。但周线上，空头排列的中长期均线系统依旧压制期价，后市很难出现大幅上涨，长期仍将保持弱势。郑糖5月上周末再次上探3950元一线后回落，和八月初高点构成小的双头形态，预计期价后市将承压下行。但由于均线系统在下方的多头排列依旧完整，3800元一线将存在较强支撑，近期适量沽空。

弘信期货研发部 徐祉辉