天琪股指期货仿真交易日评（09-25）

今日建设银行登陆A股、中国神华A股上网发行、中石油A股发行计划获批通过，存款准备金率正式提高，股市资金面今日接受重大考验。从今日早盘看，两市承继昨日涨势惯性高开，沪指开盘报5500.27点，深成指开盘报18450.46点。盘中地产、金融等少数板块略有上涨，而前期涨幅较大的煤炭、钢铁、有色等板块调整幅度较大。大盘全天持续震荡盘跌走势。截至下午收盘，沪指报收5425.88点，深成指报收18346.45点。仿真交易合约IF0710报收6092.0点，较上一交易日收盘价下跌232.0点，持仓17835手；IF0712报收7932.2点，较上一交易日收盘价下跌197.8点，持仓20619手。

建行登陆A股，预计募集资金将达300亿；中国神华预计冻结2万亿申购资金；存款准备金率正式上调0.5个百分点可收缩银行系统1900多亿元流动资金。虽然市场对上调准备金率收缩流动性的影响已提前消化，但超级大盘股登陆A股既是对股市资金承接能力的考验，也是对管理层市场化调控效果的检验。一直以来，由于市场流动性过于充沛导致股市疯狂上长，为避免风险集中爆发引起股市剧烈动荡，管理层陆续出台措施加以调控。但年内历次上调准备金率后流动性的收缩效果并不明显，这在一定程度上促使管理层改变调控思路，积极推动新股尤其是海外大盘股密集发行上市。我们认为，在当前市场流动性过剩未能有效缓解的情况下，市场对大盘股的承接能力依然强劲。随着投资者风险意识的提高，资金会加速向优质蓝筹股集中，个股分化趋势会更加明显，股市短期波动幅度可能加大。

从技术角度分析，沪深300指数今日小幅高开，在近日获利盘抛压下，盘中缺口得到快速回补，指数围绕5日均线展开整理走势。5日均线勾头向下，10日均线支撑作用较强；MACD两线下行，开口微张，绿柱略放大；KDJ三线粘合，J值回落明显，初显死叉迹象；RSI三线收缩后发散向下；OBV能量潮转为下行。多项技术指标表明现货指数仍有向下调整压力，上涨动力不足。各仿真合约全线走低，近月合约弱势明显。主力合约IF0710日K线收阴线，盘中震荡下行，20日均线失守，持仓量减少。在现货指数未明显走出向下调整格局前，建议投资者适量增持IF0710空单，谨慎做多。IF0712合约日K线收阴线，持仓量增加，盘中交投活跃，空头占优明显。该合约均线系统维持多头向上，但5日均线已被击穿，相对现货指数升水幅度高达2400余点，明显过高，投资者可借调整时机多单减磅，增持空单。