中信建投期货：沪铜今日震荡走高 中线多头可逐步减持

　　文华财经(编辑 张红艳)--上周五伦铜冲高回落，8000美元整数关前受阻，但强势格局未受到破坏。短期虽然伦铜库存不断减少，现货升水却出现小幅下滑，这也成为伦铜强势中的不和谐因素。

　　 基本面方面，近期宏观环境仍是影响铜价的主要因素，一方面美联储减息后，美元持续走软和原油、黄金持续走强的利多因素给铜价以支撑，另一方面美国经济可能步入衰退的风险进一步加大，引发市场对未来铜需求的担忧增加，为金属市场的前景蒙上阴影。总体而言，短期利多与长期偏空的因素相互交织，市场缺乏明显的基本面指引。因此第四季度中国精铜消费的强弱对于铜价中期走向格外重要，特别是国庆长假期间的市场风险显著增加。

　　 沪铜今日震荡走高，但上行动能似乎并不充足，尤其在上周反弹的高位附近多头表现十分谨慎。虽然整体上的强势格局没有改变，但面对伦铜8000美元的重要阻力以及国庆长假的风险，短期市场在没有明确的利多题材支撑下，似乎缺乏进一步上攻的欲望。此外近期国内现货铜价的偏弱也使得沪铜与伦铜比价持续下滑，这对于铜价延续反弹构成一定的不利影响，如果中国的铜价不能持续的走强，伦铜要延续中期上涨走势的难度也会大大增加。

　　 技术面上，随着持续的反弹，技术指标短期有所超买，市场需要一定的技术性调整，尤其在8000美元的关口前，要想形成突破需得到基本面实质性题材的支持。

　　 操作上，考虑到国庆长假因素，中线多头可逐步减持。

　　中信建投期货 杨军