天琪期货：豆粕大幅下挫 政策性利空打压

　　文华财经（编辑 王亚男）--（一） 国内期货市场表现

　　 豆粕周一继续深幅回落，主要受政策面利空打压拖累，节前首先考虑适当减仓，规避长假风险。主力0805合约早盘以3181报开，盘中价格大幅回落，尾盘报收在3134，全天成交659694手，减仓10422手。

　　从技术面看，周一价格再度下挫，拓展调整空间，下方支撑首先考虑20日均线，但中期趋势仍为上涨，不宜进一步追空，，操作上仍以多头思维为主，但近日价格振荡幅度加大，显示出市场投机风险较大，同时临近十一长假，所以应考虑适当减仓规避诸多风险。

　　（二）、美国市场情况

　　周五，在获利平仓盘打压下，CBOT大豆期货市场全线下挫，脱离前期多年高点。分析师称，当日交易主要表现为整理模式。由于市场超买以及缺乏新利好消息支撑，导致交易商于周末前平仓，但整体交投仍比较清淡，因为大豆长期基本面利多且市场担忧巴西北部地区因干旱而延期播种大豆，所以空头也不愿过分打压市场。目前，市场处于涨势中的小幅回调阶段，在大豆期价刷新3年高点后多头也是稍作休整。本周，远月合约曾被拉高逾1000美分关口。尽管收割前的少量抛压导致大豆期价下滑，但由于全球需求和美豆库存紧缩令市场下跌空间有限。据DTN气象机构预测，巴西中部马托格罗索州将维持炎热干燥天气，未来2周，该州北部没有明显降雨机会。由于过度干旱，当地大豆的早期播种极有可能不会于9月下旬展开，干旱最晚会持续到10月初。

　　从技术面看，CBOT美豆指数近期大幅走高，突破了短期阻力区间，技术面开始倾向于多头，同时均线系统也由粘合状态开始多头发散，给与价格上涨支持，此外前期阶段性高点已经被有效突破，上方空间被打开，建议树立多头思维，不宜提前预期高点位置。

　　（三） 国内现货市场动态

　　近日价格大幅调整主要受政策面利空拖累。经国务院批准，国家决定增加储备粮油投放数量，以稳定粮油市场价格。国家近期将增加小麦和稻谷投放数量，在不低于最低收购价的前提下，适当降低拍卖底价销售。针对当前南方销区玉米价格较高的情况，将选择适当时机，在南方销区，按略低于市场价格拍卖一定数量的中央储备玉米，平抑饲料价格。为保证中秋、国庆节市场供应，近日还将通过公开竞价的方式，在京津沪和东南沿海的大中城市投放部分中央储备食用植物油，并组织企业增加市场供应量。以上影响从整体来看主要是短期的、集中的、心理方面的，并不会根本性改变目前市场的格局，未来走势还将取决于需求方面的复苏情况和美盘的走势。

　　国内方面，豆粕现货价格稳中调整，黑龙江集贤地区豆粕价格呈现区域性大幅上涨，其他地区报价多持稳，成交或稳定或有所下跌，局部地区反映可能是因为目前收购本地大豆，成本较低，因此价格稍有回落，也有地区尽管供应仍较紧，但由于当前粕价高企，成交量受到制约，近日成交清淡，此外，今日上午连盘大幅下跌，也压制粕价的进一步走高。

　　黑龙江集贤地区豆粕入厂价3100-3150元/吨，当地有厂家外购了部分大豆进行生产，售价较高，其他厂家未生产；哈尔滨地区大型油厂豆粕仍不报价，不订货；江苏及以南地区价格3280-3350元/吨左右，江苏张家港地区豆粕报价3380元/吨，稳定，成交价3340元/吨，连云港地区成交价 3330元/吨，南通地区有厂家报价3380元/吨，稳定；山东青岛地区渤海油厂豆粕报价3420元/吨，济宁地区有厂家报价3380元/吨，跌20元/ 吨，泰安地区3400元/吨，稳定；辽宁沈阳地区油厂报价3320元/吨，稳定，合同价3270元/吨，成交3280元/吨，大连地区报价3230元/ 吨，稳定；秦皇岛地区3300元/吨，天津地区油厂报价3340元/吨，稳定；河南周口地区成交价3360元/吨，跌20元/吨；广西防城港地区油厂报成 交价3360元/吨，跌40元/吨，成交持续不理想；广东地区报价集中在3350-3380元/吨，市场较稳，近期在3300元/吨以上的价位成交情况较 理想。

　　　　（四）操作指导

　　　政策性利空进一步打压价格，豆类品种出现大幅回调行情，但后期仍有望出现大幅上涨行情，近期需关注美盘能否继续向上拓展空间，建议投资者考虑长假风险适当减持前期多单。

　　天琪期货 江洋