天琪期货：早盘分析摘要（09-24）

【涨跌动因】大豆震荡回落，收低8-11美分；美玉米尾市明显拉升，收高6-7美分

* 指标超买、周末获利平仓盘以及收获季节性压力促成豆价回落，但场内主动抛盘仍不是很显，长期利多基本面抑制豆价回调空间；

* 美玉米尾市受到技术性投机买盘拉动，期价刷新近三个月高点，良好需求前景为期价提供支撑；

* 基金日内卖出大约2000张大豆、买入约8000玉米；预计目前持有约10.5万张大豆期货净多单、20.9万张玉米期货净多单。

【相关消息】

1、南美天气：周末期间巴西北部干旱地区仍没有降雨，预计未来两周地区继续以干燥天气为主，对早大豆播种有不利影响。

2、周五盘后CFTC持仓报告：，截至9月18日(周二)传统商品基金持有CBOT大豆期货净多单10.7万张，较前一周增加约5000张；持有CBOT玉米期货净多单约19万张，较前一周大幅增加1.5万张。预计截至9月21日(周五)，基金大豆期货净多单为10.5万张、玉米期货净多单为20.9万张。 (袁健斌)

【大豆进出口动态】据中国海关数据7月份进口大豆302万吨，2007年1至7月份进口了1688万吨，同比增加2.6%。2007年1至7月份共进口豆油133万吨，同比提高56%。预计8、9月份大豆进口数量每月在250-260万吨左右。(马明旺)

【国内豆粕玉米现货价格(元/吨)】9月21日，受CBOT大豆上涨带动，国内豆粕现货价格继续上涨20-60元/吨；国内玉米价格保持坚挺，运费的上涨直接导致销区成本增加。（赵强）

【黑龙江大豆现货收购价格(元/斤)】黑龙江大豆已收割并上市，近期价格上涨较快，新豆收购价格：哈尔滨市 1.8-1.82，绥化张维屯 1.74（毛粮，质量较好），牡丹江油厂 1.8，九三油脂赵光分厂 1.75（水份14个，过清粮机），九三油脂九三分厂 1.73（水份14个，过清粮机），九三哈尔滨分厂 1.77，友谊油厂 1.68（毛粮），，桦川 1.75(马明旺)

【进口大豆到港成本(元/吨)】24日，美国大豆(10月船期)4194，巴西大豆(10月船期)：4237(马明旺)

【LME收盘及铜铝库存】综合铜收7895，跌5，综合铝收2410，跌40.5，综合锌2865，跌57.5。铜库存132575，减800。铝库存922400，增3300，锌库存66175，减1825。欧元兑美元收1.4090，跌0.0024。纽约11月原油81.62，跌0.16。

【伦铜市况分析】受获利了结打压，但美元疲软且

【重要行业信息及数据】1、泛澳大利亚资源公司拟增加老挝Phu Kham铜金矿产量，其年产能到2010年中期将较08年下半年的1,200万吨增长33%至1,600万吨。2、Flynn称，全球原油需求强劲且美元疲软料将推动

【沪铜今日操作建议】受周末获利了结盘打压，上周五综合铜微幅下跌，但美国利率下调后投资者的看涨情绪增加，且原油走强及罢工消息亦支撑期价，后市综合铜将再次测试8000美元整数关口。预计沪铜今日将小幅高开后窄幅盘整，盘中将跟随电子盘走势，操作上建议投资者持有多单。（梁勇）

【大豆基本面】国内新大豆陆续上市，现货收购因质量差异，各地价格不等，但仍处于高位，豆油现货价格小幅调整，豆粕现货价格上涨或平稳，从长期来看，大豆基本面以利多为主，受进口关税将下调及国家对粮食价格进行调控的消息影响，连豆连续调整，预计近期连豆将以震荡为主。(马明旺)

【连豆今日操作建议】周五在获利平仓盘打压下，CBOT大豆期货市场全线下挫9-11美分。国家控制粮油价格上涨的政策陆续出台，预计今日连豆在周边品种下跌的影响下，震荡回落，探底反抽。建议投资者近期多单逢高减磅，规避政策风险。（赵强）

【玉米今日操作建议】CBOT玉米期货周五收阳，受技术性和投机性买盘提振。国内方面，广东港由于前期玉米价格大幅上涨，国储库已开始进行轮换工作，且目前港内已有船只到货，近期价格出现大幅回调，大连港内优质通玉米平舱价1620元/吨,港内货源充足，此次涨价主要是广东地区短期的高价位吸引了一部分贸易商高价订货。期货方面维持高位振荡，但从持仓变化看，短期打压力量逐步集中，有可能形成一波明显调整，本周为十一长假前最后一周交易日，建议投资者减仓离场为主，规避长假风险。（江洋）