杰诺投资：关注十一 铜价备涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--自从上周二美联储降息之后，商品期货开始了大幅上涨。LME期铜从7500一线一举突破7900一线，周5一度向上试探8000一线。联储降息致使货币投资成本降低，刺激了投资者热情，特别是次贷所带来的金融恐慌使得大量资金进入商品期货避险。然而降息能不能挽救美国房地产市场的衰退目前还不得而知。

　　供求方面，国际铜业研究组织最新数据显示，今年1-6月全球铜市供给量较需求量短缺13.1万吨，去年同期则为过剩20.8万吨。截止目前全球精铜产量为892.9万吨，消费量为927.2万吨，短缺34.3万吨，去年同期为过剩3000吨。国内1-7月份铜产量小幅增长11.1%至185.9万吨，消费量大幅增长38.6%至275.7万吨，同比大幅增加76.8万吨。尽管8月份铜产量同比大幅增长26.4%，仍小于铜消费量增长幅度，推动1-8月国内铜精矿进口量较上年同期大幅增长36%至319万吨，推动国际铜价不断上涨。

　　南方铜业公司下属秘鲁的Toquepala矿工会周三晚间称，工人投票决定将自10月2日开始罢工。该公司下属秘鲁的另外两家生产单位的工会领导也在周四稍早称工人支持自10月2日开始的罢工，同时其旗下Cananea铜矿罢工仍在继续。

　　然而由于国内CPI连续创新高，央行开始了第5次加息，和第7次提高银行

　　总体而言，铜价目前是处于上涨趋势之中，虽然国内暂时偏弱，但一旦开始了国庆备货，那无疑会拉动内盘价格。并且从历来内外盘背离的情况看，总是沪铜最终跟着伦铜走。

　　十一长假即将临近，众多投资者的操作也日趋谨慎，会有大量的资金在长假前平仓撤离市场，预计金属铜市场也不会有大的波澜。

　　技术上，LME3月期铜周5，向上试探8000一线，标志着第3推动浪结束，预计将会开始第4浪回撤。铜价可能会进入7800-8000区间的短幅震荡。

　　操作上，由于内外盘比价扩大，只要伦铜企稳沪铜可能会有波补涨。建议前期多单继续持有。谨慎的投资者可以场外观望，清仓过节。

　　南京杰诺投资管理顾问有限公司 李俊