嘉益博华：部分金属缩减前日涨幅 铜铅继续走强

　　周四(9月20日)伦敦金属交易所(LME)基本金属多数呈现回调，缩减前一日涨幅，但铜铅金属价格受到较为强劲的基本面支撑，继续上涨。美联储大幅降息，美元持续疲软的走势料将对多数基本金属价格继续形成支撑，部分金属的回调仅是对前一日涨幅过大的修正。三个月期铜盘中一度向8000美元的心理阻力位上探，触及每吨7,953美元的日内高点，但尾盘压力呈现，令期价回调缩减涨幅，收报7,890美元，仅较前一日上涨5美元；期铅盘中表现为高位窄幅整理，期价在3300美元下方亦有较强阻力，收盘上涨20美元至3,255美元；期镍在前一日涨幅超过10%之后，当日引领了其它金属的回调，下跌3.55%或1200美元至32,600美元，成为当日回调幅度最大的金属；期锌跟随下跌了2.5%或76美元，收于2904美元；期锡下跌100美元至15250美元；期铝下跌1.7%或42美元，收至2442美元，铝价在LME库存增加的压力下，仍处于2400上下的整理平台，期价重拾升势需向上突破2500美元。COMEX市场期铜亦跟随小幅上涨，最活跃的12月份合约收盘涨1.9美分，报于3.5945美元/磅。

　　宏观经济方面消息，美国总统布什周四在记者会上表示，尽管楼市不稳，但美国经济保持强劲，通膨较低且就业市场稳健。美国公布，美国8月经济谘商会领先指标下降0.6%，至137.8，7月修正后为成长0.7%，初值为成长0.4%；美国9月15日当周初请失业金人数降至31.1万人，低于市场预估的32.1万，前一周修正后为32万人，初值为31.9万人。加拿大统计局称，加7月批发销售月率上升2.0%，6月修正后为上升0.1%，初值为上升0.2%。英国8月零售销售月率增长0.6%，年率增长4.9%，年率增长为3月以来最高水准，截至8月的3个月零售销售季率成长1.3%，年率上升4.3%。日本政府公布，经季节性调整后，日本7月所有产业指数月率下滑0.4%，6月为上升0.2%。

　　基本面消息，南方铜业公司下属秘鲁的Toquepala矿工会的秘书长称，工人投票决定将自10月2日开始罢工，之前南方铜业公司下属的Toquepala、Cuajone铜矿及Ilo冶炼厂的工会代表与管理层之间的谈判破裂，未达成新的劳资协议。Cuajone铜矿和Ilo冶炼的工会工人也计划在周四集会，进行罢工投票。另外

墨西哥集团下属的另一家墨西哥矿业公司周四表示，其已经向部分铜客户宣布遭遇不可抗力，由于在Cananea巨型铜矿长达数周的罢工影响。智利央行公布的数据显示，该国8月铜出口额下滑至27.06亿美元，上个月为35.89亿美元，去年8月智利铜出口额为28.22亿美元。国际铝业协会(IAI)公布的初值显示，不计中国的8月原铝日均产量增至68,400吨，7月修正后为68,000吨，2006年8月产量为65,000吨；8月(31天)总产量为212万吨，7月(31天)修正后为210.7万吨，去年8月总产量为201.4万吨；包括中国在内的8月原铝日均产量为104,200吨，高于7月修正后的102,600吨；8月包括中国在内的总产量为323.1万吨，7月修正后为318万吨。

　　LME铜现货/三月升水42美元，较前一日升水缩小6美元；LME铝现货/三月贴水54.5美元，较前一日贴水缩小0.5美元；LME锌现货/三月为贴水6.5美元，前一日为升水2美元。

　　LME铜库存较前一日减少500吨，库存量为133,375吨；铝库存增加3,150吨，总存量为920,100吨；锌库存减少1300吨，总存量为68,000吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少3,824吨，库存量59,765吨；铝库存增加2,549吨，库存量66,183吨；锌库存减少384吨，库存量31,091吨。LME期铜成交量60,011手，增加2,565手；持仓量233,080手，减少806手；期铝成交量116,513手，减少7,491手；持仓量为628,038手，增加3,237手；期锌成交量46,027手，增加5,430手；持仓量153,316手，减少564手。

　　操作建议：期铜盘中表现强势整理，市场中罢工中断的忧虑升级，期价一度向上测试8000美元的心理阻力位，但受其它金属大多回调的影响，当日在8000美元下方即缩减涨势，各技术指标已逐渐步入高位，操作上可继续谨慎持有多头，但亦要注意保护利润，预期近期在8000美元位置会有回调的压力。期铝呈现回调，由于库存的大幅增加，走势仍然偏弱，继续处于2400上方整理区间的运行，期价要重拾升势需向上突破2500美元，近期继续关注LME库存的变化，操作上可保持观望，前期低位的多头可继续谨慎持有，但要注意止损。

　　(嘉益公司：risun)