杰诺投资：伦铜继续走高 沪铜依然滞涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨天受美圆贬值和联储降息影响，伦敦铜继前天大涨270美圆之后，昨天又上涨20美圆。铜价一举达到7900美圆一线。

　　这主要得益于美储和世界各大央行积极应对次贷问题，和降息带来的流动性增加。另外欧美股市表现并不太好，主要收金融银行股拖累，致使大量资金撤出股票市场，在商品期货市场避险，美圆指昨天再度下跌0.7120，美圆已经到了78.6210历史低点。美圆的持续贬值必然支撑着所有商品的价格。世界金属统计局最近公布的今年1-7月全球铜市供应短缺32.8万吨，7月份短缺43000吨，2006年全年为过剩18.2万吨。总总基本面消息无疑都支撑着铜价的上涨。

　　 然而在前天LME铜大涨270美圆之后，国内铜价表现令人惊讶。沪铜主力合约0712小幅高开500点，然后一路下滑，收盘仅比前一交易日上涨170元。内盘严重滞涨，主要是国内交易商对伦敦铜价的大幅上扬并不认可。现货商普遍无法接受如此的高价。加之年前国内大幅进口备货，目前国内现货市场供应并没出现象去年一样供不应求的现象。

　　 如果LME铜在未来几天连续上拉，沪铜必然大幅补涨。然而在中国消费已经占世界30%的时候，中国市场是否会一直追随伦敦，中国市场是否会影响世界？

　　 操作上，观望今天上海市场，如果内盘补涨，前期多单继续持有。如果内盘仍然滞涨，前期多单分期平仓为好。 不过，在国庆到来之季，即使铜价不会大幅上扬，也不可能有较大的下跌

　　南京杰诺投资管理顾问有限公司　　　李俊