鲁证期货：玉米缩量整理 建议短线操作

　　文华财经（编辑 王亚男）--一、市场描述

　　受卖小麦、买玉米的套利交易以及技术买盘的提振，周三CBOT玉米市场收高，各合约上涨2.2-6美分不等。连续0712合约以350美分/蒲式耳小幅低开，全日期价窄幅震荡，最高358.6美分/蒲式耳，最低347.2美分/蒲式耳，终盘接近盘中高点，较前日收盘上涨6美分收至352.2美分/蒲式耳。受美电子盘走高的带动，今日大连玉米小幅反弹，主力C0805合约以1652元/吨平开，行情一度出现上冲态势，但经过前日大幅下跌后，市场多头人气难聚，冲至最高1665元/吨后受阻回落，最低探至1649元/吨，终盘较前一交易日上涨2元/吨收至1654元/吨，成交较前一交易日大幅缩减258122手至371700手，持仓较前一交易日增加3930手至496916手。

　　

　　二、行情成因分析

　　从国际市场上看，利多因素居多。

美联储下调联邦基金利率50个基点，贴现率降低0.5%，吸引大量资金跟进，对玉米市场有所提振。大豆期货扭转跌势反弹上扬，也支持了玉米市场。美国玉米出口需求强劲对CBOT玉米价格有一定的拉动作用。周三美湾玉米出口升水55美分，较周二升水上涨2-3美分，本周已累计上涨5美分。台湾糖业公司将于周四举行招标会，寻购3.5万吨美国玉米和1万吨美国大豆。美国农业部将于周四发布周度出口销售报告，市场预期玉米销售数量在85-135万吨。

　　从国内市场上看，据中国玉米市场网消息，近期东北地区玉米市场保持相对稳定态势，购销平稳，价格稳定。当前东北产区玉米存量较大，有一定的出库销售压力，新粮上市在即，虽然预期增产幅度降低，但增产丰收已基本定局。华北黄淮河地区新玉米开始零星上市，当前这些地区陈玉米供给已很少，主要依靠东北地区供给，但新粮的上市，开始影响市场供求和行情。近期养殖业发展加快，饲料生产经营情况良好，对玉米市场行情构成一定支持，但由于东北地区玉米供应依旧充足，很大程度上缓解了关内玉米市场的需求压力，同时抑制了玉米价格上升。随着养殖业的复苏，销区玉米需求呈现增长，而近期由于海运费用大幅提高，导致南方到货下降，库存降低，南方港口价格出现上涨，随之北方港口外运趋于活跃，价格也相应提高。

国家发改委周四表示，中国要适当调整玉米及加工产品的出口政策，不再建设新的以玉米为主要原料的燃料乙醇项目，各地区原则上要减少玉米出口，以保证国内供求平衡，对玉米市场有一定的压制。

　　从技术上看，主力C0805合约在10日均线位遇阻回落，下穿5日均线，1665一线由前期的支撑位转化为阻力位，显示期价仍维持整理态势。

　　

　　三、后市研判

　　综上所述，建议逢高沽空为主，短线操作。

　　

　　鲁证期货 张璇