鲁证期货：受累美麦收低 强麦大幅下挫

　　文华财经（编辑 王亚男）--一、市场描述

　　受18日（周二）晚间，CBOT小麦收低及今日国内大豆、玉米大幅跳水影响，今日郑州强麦大幅走低，主力合约WS805以当日最高2114元/吨开盘、报收于2056元/吨，较昨日收盘大幅下挫60元，盘中一度触及跌停价2049元/吨，成交略增，持仓大幅缩减近50000手，上涨行情严重受挫。

　　

　　二、行情成因分析

　　笔者在昨日的行情评论中曾表示过一种担心，即：虽然近日强麦涨势强劲，技术形态保持完好，但国内现货市场并未给予强麦期价走高以有力支持，就是说强麦期价的走高并未得到现货市场的配合，而更多的得益于CBOT小麦期价强势的拉动，因而上涨幅度应大打折扣。但今日强麦的大幅走低出乎预料，想来更主要的原因应是缺乏现货面的配合所致，毕竟期货价格不能成为空中楼阁。另外大豆、玉米期价大幅跳水也是影响其大幅走低的重要因素。

　　从近几日CBOT小麦期价走势分析，小幅回调不过是多头兑现盈利，就中长趋势看，CBOT麦价难有大幅下挫，转势更是言之过早，近三十年来的全球低库存、主产国产量的大幅缩减、需求国的疯狂采购决定了其强势运行的主基调，纵然难创新高，但近日维持于830美分以上价位是没有问题的。据9月18日悉尼消息，

澳大利亚农业暨经济资源局预估澳大利亚0708年度小麦产量为1550万吨，较其6月预估的2250万吨大幅缩减31.11%。也基本证实了此前市场的担心，这无疑是CBOT继续维持强势又一基础。但毫无疑问，CBOT麦价对于强麦期价走势的影响正在减弱，强麦期价或许更多地要受到国内小麦现货市场的影响，关注平稳过后的国内现货市场更利于投资者制定正确的交易策略。

　　

　　三、后市研判

　　脱离CBOT影响的强麦期价走势将更多地取决于国内小麦现货市场的表现。目前的国内小麦市场可谓多空交织，因而一段时间内强麦期价陷入宽幅震荡的可能性较大，由于此前累积涨幅较大，而上涨缺乏基本面的配合，因而震荡向下的幅度可能大于向上的幅度。就主力合约WS805来说，笔者预期近日震荡区间约为2030--2080之间，建议投资者短线交易。

　　

　　鲁证期货 赵磊