市场研究：目前锌价仍然阻力重重

　　一、　现货市场

　　1、行情评述

　　上半月国内现货锌价格整体还是下滑，各冶炼商也因为价格下滑幅度较大均持观望态度，大部分不愿出货，不过价格的下滑还是令下游采购有所增加。

　　2、现货价格

　　1＃铅

　　0＃锌

　　1＃锌

　　3、数据统计

　　4、行业信息

　　1)　Doe Run资源公司宣布其位于密苏里州年产14万吨的Herculaneum　冶炼厂在8月底关闭之后开始启动全部生产，熔炉关闭导致铅产量损失6500 吨左右。该冶炼厂报告一旦第一个熔炉启动并平稳运行，那第二个熔炉也将重启。

　　2)　

　　3)　Magellan　金属公司表示获得长时间等待的澳大利亚政府对该国Esperance　港口铅污染原因的报告，这可能最终导致该矿的重启。Magellan　表示报告承认用集装箱装运该矿铅精矿的建议如果受到有效的实施和监管，那未来铅污染的风险可能降到最低限度。报告显示港口管理机构、Magellan　金属和BIS Logistics将对污染承担“主要过失”，“并可能非法操作”。报告包含了46　条建议，政府有三个月的时间来选择合适的举动。同时Esperance　港口仍然有5-12个月的时间要等待通过其在申请取消发运中断之前申请的ISO 1401。

　　4)　由于沪锌／LME　锌的升水处在记录高位(800　美元／吨)，中国的买家可能选择利用这一价差，从而可能使所有形式的锌进口上升。上海期货交易所的锌库存连续第八周下降至3.11　万吨，为4　月底以来的最低位。上海库存(下降)和锌价(稳定)之间出现的背离可能表明有隐性库存在中国建立。

　　5)　据深圳中金岭南有色金属公司报告，近期交货至中国的进口锌精矿加工费用五年来首次超过长期合同费用。

　　6)　中国有色金属工业协会预计今年中国的锌产量将增长20%，超过380　万吨

　　7)　国家统计局公布的数据显示8　月中国精炼铅产量同比下降1.5%至2006年1月以来的最低位。铅产量下降反映了精炼商由于TC费用低导致的减产。尽管这可能使已经紧张的市场恶化，但过去一个月来中国铅TC　费用的上升可能阻止产量大幅下降。精炼锌产量保持强劲，不过锌精矿产量同比基本持平，环比下降11%。

　　8)　亚洲的铅市场可能在未来几周大幅吃紧，因LME　在新加坡的库存现在不足1000吨。在中国的出口大幅下降之后LME　库存被用作填补缺口的供应源，因此一旦库存消耗一空，该地区的买家们将看到铅进一步上涨。

　　二、　期货市场

　　1、市场价格

　　2、库存及持仓

　　LME　铅

　　图表

　　LME　锌

　　图表