首创期货：大幅降息鼓舞人气 期锌大涨

　　受美联储大幅降息50点(商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25%降为4.75%)鼓舞，商品市场反映强烈。金属市场在期铜、期镍大幅上涨的带领下，金属市场大部收红。沪锌收盘时，伦锌大涨105点，站上2900美元一线；沪锌在高涨人气的推动下，0711合约逾越26500压力线，攀至26695元/吨，收涨570元/吨。

　　但期锌上涨阻力仍然较大。技术图形上表现为突破上涨压力线的考验，伦锌重磅考验是否能突破3000美元关口。沪锌0711合约虽已逾越26500压力线，但支撑其持续走高的基础依然薄弱，尽管消费因素的向好，形成了很好的抗跌表现。因为锌精矿供应充足，虽然07年1-7月精炼锌供给过剩仅1万吨，但隐性库存，在建项目陆续投产，产能逐步释放，以及技术形态上的牛市末期表现，令市场多头忧郁，很难坚定市场多头人气。

　　操作上，谨慎关注伦锌3000美元附近表现，上穿3000美元关口，期锌会有反弹走高的机会。沪锌当下处于测试反弹压力线区间，建议观望为宜。

　　首创研发部：张良贵