嘉益博华：金属市场全线飘红 期镍期铜领涨走势

　　周二(9月18日)伦敦金属交易所(LME)基本金属全线上涨，因市场普遍预期美联储将降低利率以促进经济发展。股票市场也因此大幅走高，激励了整个金融市场的多头人气。期镍期铜当日领涨基本金属走势，期镍跳涨近6%至七周高位，延续之前的反弹走势，因预期不锈钢需求将回升，三个月期镍场内收盘于30700美元，上涨1700美元；期铜场内收盘上涨85美元至7585美元，之后场外交易期价进一步上升，当日南方铜业公司劳资谈判陷入破裂，罢工可能性增加，这也对铜价提供了支撑；期铝由于继续受到库存增加的压力，曾一度走低，但随后呈现回升，收盘至2407美元，上涨12美元；期锌当日上涨1.78%或50美元，收于2840美元；期铅上涨10美元，收于3140美元；期锡上涨115美元至15020美元。COMEX市场期铜继续小幅上涨，最活跃的12月合约收盘上涨2.80美分，报于3.4480美元/磅。

　　宏观经济方面消息，美国联邦储备理事会周二宣布下调联邦基金利率50个基点，至4.75%，并调降贴现率50个基点至5.25%，以试图扶助经济走出楼市下滑和由此引起的金融市场动荡。

美联储称金融市场的发展增加了经济前景的不确定性，会继续监控事态影响以在必要时采取行动。美联储将联邦基金利率降至去年5月来最低水准，且为2003年6月来首度降息。全美住宅建筑商协会公布，美国9月NAHB房屋市场指数由8月的22下滑至20，与1991年1月创下的纪录低点持平，房屋营建高9月信心指数连续第七个月下滑。美国截至9月16日当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数上升至-15，前一周为-17，2007年其平均水准为负8，年内低点为负20。美国8月生产者物价指数(PPI)月率下滑1.4%，7月为成长0.6%；美国8月PPI年率上升2.2%。智库ZEW经济研究院最新调查显示，欧元区9月ZEW经济预期指数为负20.3，8月为负6.1。英国国家统计办公室的数据显示，英国8月CPI月率成长0.4%，年率上升1.8%，为2006年3月以来最低成长水准。

　　基本面消息，南方铜业公司一工会官员周二称，若工会成员集会赞成罢工，工会将在周五递交另一份罢工通知，周一稍晚，公司官员与工会进行的旨在达成新的劳动协议的谈判破裂。秘鲁

能源及矿业部公布，秘鲁7月铜、锌、白银和其它金属产量增加，而黄金和锡产量下滑。7月铜产量较去年同期增长14%至99,968吨，锌产量同比增长33%至136,257吨，黄金产量同比下滑23%，至13,118千克。日本丸红贸易公司称，截至8月末，日本三大主要港口的铝库存下滑至22.8万吨。较一个月减少6.3%，较去年同期减少了9.4%。中国国家统计局称，中国8月铜产量为312,000吨，同比增加26%，1-8月铜产量为217万吨，同比增加16%。

　　LME铜现货/三月升水48美元，较前一日升水缩小13美元；LME铝现货/三月贴水57美元，较前一日贴水缩小1美元；LME锌现货/三月为平水，前一日为升水2美元。

　　LME铜库存较前一日减少525吨，库存量为133,225吨；铝库存增加5,300吨，总存量为912,600吨；锌库存减少1,275吨，总存量为69,975吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少3,824吨，库存量59,765吨；铝库存增加2,549吨，库存量66,183吨；锌库存减少384吨，库存量31,091吨。LME期铜成交量56,292手，减少25,926手；持仓量237,195手，减少1,539手；期铝成交量177,070手，增加21,332手；持仓量为632,556手，减少6,721手；期锌成交量46,414手，减少1,450手；持仓量156,351手，减少2,445手。

　　操作建议：期铜振荡上涨，美联储降低利率对铜价形成利好，期铜有望走出整理平台继续上涨，从图表上看，盘中走势仍然较强，但成交较为清淡市场仍较为谨慎，指标仍做出支持上涨的指示，操作上继续谨慎持有多头。期铝继续受到库存持续增加等因素的压力，当日下探后跟随其它金属上涨回升至2400美元一线以上，近期的弱势仍较为明显，但期价在低位成交活跃，有部分空头平仓的迹象，操作上近期可保持观望，前期低位的多头可继续谨慎持有，但要注意止损。

　　(嘉益公司：risun)