湘财祈年：宽幅震荡将持续 股指期货多单持有

　　【股市综述及走势研判】

　　虽然周一晚间欧美股市在等待着美联储周二晚间利率会议有关加息情况的决定而表现较为谨慎，但英国抵押贷款机构Northern Rock挤提风波再度引发市场对信贷危机的担忧，欧美主要股指纷纷下挫。这种担忧也蔓延到昨日亚太股市，在金融和地产股的领跌下，亚太主要股指均出现不同程度下跌。日本股市下挫2.02%，韩国股市下跌1.8%，澳大利亚股市下跌1.3%，香港恒生指数微跌0.09%。亚太股市的普遍下跌也对国内A股市场产生影响，盘中因此两度出现大幅跳水。昨日晚间美联储利率会议宣布降息50个基点，达到市场预期降息的最大值。受此刺激欧美主要股指全面大幅上扬，美国主要股指涨幅接近3%，欧洲股市涨幅也2%左右。

　　受周边市场普遍下跌和特别国债公开发行影响，昨日内地A股没能延续“红色星期一”的强势行情，两市盘中宽幅剧烈震荡，午后更是出现两波急速跳水行情，尾盘银行和钢铁股的反弹对稳定指数起重要作用，收盘两市涨跌互现。上证指数微涨0.07%，成交1698.2亿元，较上一交易日略有萎缩；深证指数下跌0.96%，成交921.56亿元，较上一交易日放大近50亿元。两市再现沪强深弱的走势。国内外主要

　　表1 昨日国内外主要证券市场指数表现

　　从昨日市场表现来看，受周边市场金融股拖累指数影响，金融股全面下挫是市场震荡的主要原因，钢铁股的获利调整，这两个因素共同导致了昨日盘中指数的两度跳水，尾盘以工商银行为代表的银行股的起稳对拉升指数起到重要作用。在蓝筹股普遍下跌的同时，市场板块轮动效应明显，稳定住了场内做多资金。板块方面，电力、农林牧渔、造纸印刷、有色金属和新能源等板块涨幅靠前，其中造纸印刷、有色金属板块在近期调整之后再度引起资金的关注，而电力和农林牧渔则主要因为前期涨势一直落后于大盘而出现补涨，资金流入比较明显；同时一些防御性的品种，如高速公路、港口等板块也出现启动迹象，相对估值偏低，有望展开快速上涨行情。券商、银行、

　　后市走势研判：

　　市场自上周二暴跌以来连续走出四日上涨行情，昨日出现调整也属正常，调整的主要动力主要来自于外围股市影响和蓝筹板块的获利回调。虽然两市收盘涨跌幅度不大，但盘中调整幅度较大，这也是近期行情的一个显著特点，我们认为这种行情仍是未来一段时间内的常态。技术面上，昨日两市指数的5日均线均出现向上穿越10日均线，均线再次呈现顺次排列，同时昨日盘中调整也受到5日均线的支撑，这为指数后市继续上行奠定了坚实基础。

　　基本面方面，国内近期处于政策的真空期，出台影响较大的调控措施可能性较小，更多的受外围市场消息面的影响，昨日晚间

　　我们认为，昨日尾盘以工商银行为代表的银行股的启动表明市场强势依然明显，市场在经历昨日的储备能量之后，今日有望再次对5500点发起冲击，市场在宽幅调整中继续上扬的可能性较大，并有可能再创历史新高。

　　【股指期货综述】

　　昨日沪深300呈现缩量微跌的走势，盘中同样出现震荡，收盘下跌0.4%。从对指数上涨贡献的行业分布来看，金融、钢铁、房地产对指数拖累最大，其中第一大权重股中信证券对指数拖累最大。昨日股指期货四个交易合约继续涨跌互现，IF0709和IF0712小幅上涨，涨幅分别为0.14%和1.24%；而IF0710和IF0803则出现下跌，跌幅分别为0.34和0.09%。总体来看，期强现弱和远强近弱的格局依然存在。技术方面，虽然昨日各合约出现不同程度调整，但除IF0709外其他合约均获得5日均线的支撑，市场上行趋势仍然没有发生根本变化。合约贴水方面，各合约贴水有所减少，其中交割合约IF0709离交割只剩3个交易日，贴水仍接近150点，这也给交割日无风险套利机会出现增添了可能；其他合约贴水虽然有所减少，但减少幅度均较小，各合约贴水依然超出合理水平，高贴水的风险依然存在。

　　对于今日股指期货走势，我们认为，市场近期走势仍会延续，现货今日是否会下探前期顶部值得关注，股指期货盘中仍会维持在5日均线上方展开震荡行情，继续收高可能性较大。同时，近期远强近弱和期强现弱的走势也给投资者套利降低风险，投资者可以买远卖近和买期货卖现货进行套利。总体来看，今日股指期货震荡中继续攀升的可能性较大。

　　【操作建议】

　　今日股指期货操作建议：多单继续持有，注意控制风险。

　　分析师：赵先锋