金汇期货：金融市场不确定性限制金属反弹空间

　　文华财经(编辑 马慧)--LME金属：上周五伦金属振荡回落。伦铜最新7500美元，跌22点；伦铝最新2435美元，跌47点，幅度近2%；伦锌最新2864美元，跌9点。最新公布的美9月中旬密歇根大学消费者信心指数初步为83.8稍好于预期；美8月份零售额有所上升但低于预期；中国央行宣布：自07年9月15日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，是一个月内第二次加息。欧洲股市大幅下跌，原油及黄金下跌。伦铜全日振荡于7500美元上下，场内交易中曾经上涨至7620美元达到一月的高点，尾盘遭遇回落；伦铝早盘受阻于20日均线开始下跌，场内交易中加速下跌至低点2420美元，收盘稍有反弹；伦锌全日在10日均线附近的窄幅区间内振荡，收市价格企稳在该均线上方。伦铜持仓增加4手，伦铝持仓增加383手，伦锌持仓增加573手。伦铜盘稳于30天均线之上，预期还会在该水平振荡并有望测试60天线的阻力；伦铝受持续增加的库存压力疲弱，预计后市价格若跌破2400美元，则有进一步下寻支撑位的风险；伦锌在突破10日均线之后反弹力度不强，表明短期内仍受该均线的牵制。9月14日伦铜库存减少1325吨，为135750吨；伦铝库存增加6525吨，为901150吨；伦锌库存减少275吨，为72700吨。伦铜现货/3月升水63.5美元；伦铝现货/3月贴水56美元；伦锌现货/3月升水16.8美元。

　　沪金属：今日早盘沪金属振荡上涨，市场继续低糜。沪铜指数低开38点，价格较为稳定，增仓1622手，早盘收于65737，涨66点；沪铝指数低开42点，增仓504手，早盘收于19276，跌37点；沪锌指数高开57点，增仓406手，早盘收于26190，涨252点。周末沪金属库存中，铜库存减少3824吨，铝库存增加2549吨，锌库存减少384吨。

　　刚公布的美国8月零售销售增长低于预期，扣除汽车和汽车零件的零售销售后为2006年9月以来最大降幅。低于预期的零售销售数据拖低美元，美联储将在下周会议上降息的观点得到增强，暂时支撑了伦铜价格。目前，美次级债问题对于经济实体的损害未有明朗，次级债危机已殃及英国最大的抵押贷款机构Northern Rock，该公司发出赢利预警，并出现融资困难，市场再度关注次按问题，连续几日遭遇挤兑，政府已通过向该公司提供紧急金融援助，投资银行美林调低了所有与次级抵押贷款有关的企业的评级。美国次级抵押贷款问题的若继续扩散。在美国经济数据疲软及对全球金融市场持稳不确定性忧虑下，客观上限制了基本金属的反弹空间。

　　今年年内第五次加息也如期而至，此次央行加息的目的仍然针对的是经济过热，缓解通货膨胀的压力，今年以来，“投资增速过快、信贷投放过多、外贸顺差过大”的“三过”现象，成为当前中国经济运行中的突出问题。为控制通货膨胀和抑制流动性过剩，央行年内数次上调存款准备金率和存贷款基准利率，都表明了当前货币政策适度从紧的意图。

　　消息面：据海关统计，今年1-7月，我国共进口废铜299.3万吨，价值30.9亿美元，分别增长了17.7%和86.8%，进口平均价格为1033美元/吨，上涨58.7%，其中几乎全部为一般贸易进口；

　　莫斯科9月14日消息，哈萨克统计局周五公布的数据显示，该国今年前8个月铜产量为269,519吨，同比下滑2.1%，同期锌产量下滑1.4%至239,673吨；

　　上周五，中国人民银行宣布：“自2007年9月15日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.6%提高到3.87%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的7.02%提高到7.29%；另外，个人

　　根据

　　符坚(老富）