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股指期货推出对股票市场的影响http://www.sina.com.cn 2007年09月17日 13:48 金牛财顺
股指期货推出对股票市场的影响（二） 招商证券期货公司筹备组 上期我们主要从走势和成交量上分析了股指期货对股票市场的影响，本期我们接着从波动率和对市场机构的影响来分析。 从波动率上来看 期货的产生源于它对现货市场风险的规避作用。股指期货的推出，使得股票的价格更加合理，以其发现价格的作用，一定程度上，替代了股市上的庄家操作的弊端。股指期货的套利机制的存在，使得现货股市在一个合理的范围内波动，从国外研究机构的研究结果（右表）来看，股指期货的推出，并不会增大股市的波动率，反而，很多时候，会降低股市的波动幅度。 对市场机构的影响 （1）机构博弈将成为市场的主流 随着股指期货交易的问世，资本市场中的大量交易者将涌入。现今证券市场的投资主体，如证券公司、基金公司、私募基金以及其他证券投资者和个人投资者，都将加入期货市场的博弈中。 深圳特区报
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