弘信期货：资金推动 郑棉获撑大涨

　　文华财经(编辑 王亚男)--一周行情：本周(9.10-9.14)，郑州棉花期价继上周遇阻回落后止跌企稳、大幅拉升。主力CF801合约周一开盘14145元/吨，同时创出近期最低价13950，周二大幅拉升400点后震荡上行，最终突破14500元一线收于14495元/吨，较上周上涨340点。本周交投异常活跃，共成交266132手，同时增仓9252手至51094手。

　　NYBOT棉花期价本周亦是突破上行，主力12月开盘61.00美分/磅，最低下探60.65后震荡上行，截至周四最高至62.90，上涨2.6美分收于62.85美分/磅。本周交投比较活跃，截至周四共成交53688手，同时增仓2074手至129847手。

　　基本面：据美国农业部周三公布的9月供需报告显示，美国2007/08年度棉花 <futures.money.hexun.com/breed/infor_a.aspx?lm=1606>年末库存预估为620万包，较8月预估的580万包有较大幅度增加。同时，全球2007/08年度棉花年末库存预估也有一定的增加，为5156万包，8月预估为5152万包。虽然9月预估有所增加，但较2006/07年度仍有一定差距，全球棉市供给压力仍然较为严重，国际棉价长期看涨。

　　此外，美国农业部最新公布的棉花出口销售报告显示，截至9月6日当周，美国2007-08年度棉花净销售100,600包，2008-09年度净销售9,300包，相对于截至8月23日当周的447，700包和12，000包大幅减少。

　　国内棉市，据美国农业部9月报告称，中国2007/08年度棉花产量预估与8月持平，为3250万包；年末库存预估略有减少，为1376万包，8月预估为1447万包。再度减少的库存量将继续对后市棉价形成支撑，国内棉价还有上涨空间。

　　此外，近日新棉较高的开秤价格对郑棉期价形成提震。同时，新棉花国家标准的实施也为郑棉期货吸引了更多的资金，国内棉花期价将继续上行。

　　技术面：目前，由于中长期均线系统的压制，美棉期价近期一直于60美分上方小幅整理、蓄势突破。本周终于强势突破其压制，创出近期新高，预期后市将继续上行，第一阻力位将出现于65美分一线。

　　经过周一的压价洗盘，郑棉期价随后大幅拉升，主力CF801合约周五更是突破14500元关口压制，但由于上方中长期均线系统阻力较大，最终未能站稳。同时，本周放量增仓明显，显示资金大举杀入。由于14500元一线是重要的成交密集区，且中长期均线系统目前恰好运行至此区域，此处存在较强压力，期价后市将会于此线短期震荡。但鉴于目前资金的大举介入，本周上涨亦是迅速异常，恐怕此线的阻力作用也将有限。

　　操作建议：前期多单继续持有，有效突破14500元一线后加仓。

　　弘信期货研发部 徐祉辉