天成期货：郑棉上冲回落 高位换手

　　文华财经(编辑 兰兰)--郑棉市场情况：9月14日，因隔夜纽期微幅突破走高，影响郑棉期货主力CF801合约高开，早盘在少量多头短线回吐和空头开仓打压下调整，此后低位增仓回升，午前期价突破增仓拉升后高位整理，午后走弱下滑，日线形成阳线星，日内震荡幅度较大，成交量创近日新高，持仓量继续增加。CF801合约日成交54896手，日增仓2888手，终盘持仓量51094手；CF803合约日成交1868手，日增仓148手，终盘持仓量4888手；CF805合约日成交52506手，日增仓3620手，终盘持仓量37028手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货受投机性买盘推动收高。今日CNCE电子撮合交易成交12740吨，撮合低开震荡走高，成交量有所增加，实际订货量持续大幅增加，除近期合同外，MA其余合同均价小幅反弹。

　　基本面情况：棉企与纺织厂报价混乱，很难成交。安徽目前三分之二的轧花厂已经开秤，但收购量很小，一天多不足万斤，价格保持稳定。许多前期高价位籽棉收进的轧花厂，因为出货无望，也无奈的寻找机会出手了。纺厂进货不紧不慢，根本无意大肆扩充库存，送货稍多，就打压价格。安徽、江西、湖北的大量的中期棉花，已经开始上市。湖南、湖北部分开秤加工厂由于近期价格下跌已停收。13日中国棉花价格指数(CC Index 328)13889元/吨，跌46，527级棉到厂均价12597元/吨，跌46。

　　美国农业部发布的美棉出口周报，8.31-9.6日这周美国净签约出口本年度陆地棉22793吨，较前一周减少64%，较近四周减少73%。装运陆地棉48149吨，较前一减少35%，较近四周平均减少34%。签约出口皮马棉862吨，装运1610吨。净签约出口2008/09年度陆地棉2132吨。当周中国签约进口本年度陆地棉4627吨，较前一周减少83%；装运20502吨，减少35%。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约高开下探后收涨，日线形成阳线星，期价在短期调整之后继续上行，多头格局得到强化。今日郑棉收阳线星，期价受5日均线支撑上行，但于60日均线位受阻，15分钟图形尾盘弧形下滑，前期整理区间虽然在盘中被突破，但是尾盘走弱，无功而返；就交易行为分析，今日高位成交量能较大而持仓量变化不大，高位换手率较大，今日冲高疑为诱多，午后期价波段滑落预示短线上行动力不足。

　　操作建议：CF801合约多单出局，暂时观望。

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛