北京中期：大豆原多单半仓持有 并等待调整加仓

　　CBOT大豆期货周四温和收高，交易商进行双向交易，市场在振荡中整理。11月合约收高2 3/4美分，报每蒲式耳9.41 1/4美元。尽管周四小麦期货大幅下跌，但大豆期货并未遭遇卖盘，因为投机基金似乎在长期前景偏多的背景下不愿意作空。目前投资者正在关注巴西的作物天气状况，有天气预报显示中北部较为干旱。

　　国内现货方面，昨日黑龙江地区大豆现货价格保持稳定，悉目前黑龙江局部地区新豆质量不好，有的水分含量在17%左右。豆粕现货价格稳中有涨，部分地区价格继续上涨有一定压力，成交方面，昨日山东局部相对低价位成交不错，其他价格较高成交一般。预计短期国内豆粕价格将继续在高位。

　　技术上看，美豆继续走高，从指数图上看价格已达7月高点，后市有望挑战历史高点，长期牛市节奏未改。昨日连豆再创新高、豆粕高位震荡，大豆进入新的上涨阶段，后市可继续看高，长期牛市格局未改变，但从昨日豆粕情况看，需警惕快速上涨之后的回调。原多单继续半仓持有并等待调整加仓。预计A0805开盘价4060附近。

　　午后的空头回补买盘推动LME基本金属走高，后市料在振荡中偏于上行。三个月期铜收涨120美元，报每吨7,540美元。股市等周边市场走势推动基本金属价格走高，目前投资者正在关注

　　库存方面，昨日LME库存减少850至137075吨，升水68美元/吨，注销仓单10875吨，后市关注再度上升的注销仓单，可能会在消费旺季结束后引起一轮减库动作。目前铜市受经济影响未改，后市还将关注下周美联储是否降息，从目前看对铜价影响较为有限，铜价因此而获得的上升和下降空间恐仅限于目前的区间之内，而对铜价影响主要在基金的动作上，从目前情况看，美经济数据恐不能刺激基金买兴，不能承担起铜价大幅回升的重任，后市价格的走高将寄希望于消费淡季结束后需求的增加，特别是中国需求的增加，只有需求大幅增加才有可能激发基金再度入场动能，而需求的增加有望反应在可能的减库上，望给铜价带来一轮中级涨势。国内方面，长江现货报65500-65650元/吨，贴水50-升水100，价格走高时升水再度下降，说明国内主动上涨空间有限，恐将在后市限制期价格升幅。

　　技术上看，LME综合铜中幅收涨，短期关注上方60日均线的表现，有望突破后目标指向8000美元一线。沪铜昨日继续高开低走，价格上方压力较大，区间震荡格局未改，后市方向的选择仍有待于伦铜的突破，操作上建议暂以观望为主。预计cu0711开盘价66500附近。

　　NYMEX原油期货周四小幅上涨，并首度收在每桶80美元上方，受汽油期货涨激励，因飓风

　　Humberto袭击得克萨斯州沿岸并导致三家炼厂因供电问题而关闭。NYMEX10月原油合约结算价上涨0.18美元至每桶80.09美元。尽管Humberto已迅速减弱为热带风暴，但又有新的天气忧虑，大西洋上8号热带低气压预计将在未来24小时形成热带风暴。OPEC周二同意把日产量提高50万桶，但部分市场人士称该决定来得太迟且增幅太小。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格上涨6.5美元报每吨397.5美元，供应吃紧使中东地区库存下降，黄埔地区报价也突破3600。技术上看，美油继续走高，收于80美元之上，创新高后价格打开上升空间，望继续走高。沪油昨日走高，突破压力位并增仓继续走高，但收长上影线，难大幅上涨，后市望跟随美油涨势。预计0712开盘3530附近。

　　北京中期投资部 陈园园