工行股指期货托管准备就绪

　　□本报记者 周明

　　中国工商银行资金托管部总经理周月秋日前表示，虽然股指期货对托管工作是一个很大的挑战，但工行目前对其正常的交易处理已基本准备就绪。

　　他预计，如果按照目前态势发展，工行的年底托管总额达到1.2万亿是有可能的，即现在托管业务利润占工行利润总额的1%，到年底有可能超过1%，“我希望托管业务利润未来能够占到工行利润总额的5%”。

　　创新带动资产托管

　　记者：您认为工行托管业务飞速发展的主要原因是什么？

　　周月秋：工行托管业务发展非常快，从去年年底到现在翻了一番多，今年8月底已经达到10800亿。工行托管业务发展是外因和内因共同作用的结果。一方面，托管资产增长很大程度上和

资本市场发展直接相关，资本市场市值不断攀升，我们托管的资产净值也在不断增长。从市场份额看，工行托管业务比去年有所上升，上半年工行托管资产占全行业的33.83%。

　　从内因上看，工行目前是国内唯一一个自主开发托管系统的银行。我们希望把工行托管部员工自身对业务的理解融入到系统里去，这个系统今年已经升级到了第四代，收效非常明显。

　　近年来，托管市场上创新的东西不少，包括今年刚刚发行的南方QDII基金和国投瑞银创新

封闭式基金等产品对托管银行的要求都很高，他们的托管银行都不约而同地选择了工商银行，这表明工行这些年一直在托管业务的创新上做努力。工行的这些努力也得到了肯定，比如，工行获得了一系列国际奖项，今年《环球金融》、《财资》杂志都将工行评为中国最佳托管银行。

　　创新业务方面准备充分

　　记者：目前金融市场上创新品种繁多，对托管银行的要求也越来越高，请问工行在创新产品方面做了哪些准备？

　　周月秋：工行托管基金涉及的公司和基金类别非常多，参与股指期货的可能性比较大。但期货交易的估值方式和现货交易有非常大的差异。在这方面需要在核算、估值等方面做较为充分的准备。我们为此成立了专门的项目小组，这个项目小组由运作中心牵头，主要解决核算原则和估值原则及其处理技术。另外，由于交易方式的改变，结算代理人也相应发生了变化，比如有的机构交易可能要通过期货公司，这样会使得清算渠道和路径都发生变化。不过总体来说，虽然股指期货对托管工作是一个很大的挑战，但工行目前对其正常的交易处理问题已基本准备就绪。

　　值得期待的年金业务

　　记者：您认为在托管的各项业务中，哪一个发展空间最大、最有爆发力？

　　周月秋：从发展空间看，未来增速最快的可能是年金。因为年金现在的基数比较小，比如工行托管的才150亿，但已经占全行业40%以上的市场份额。目前，很多大型企业还没有正式启动年金项目，而社保体制改革决定了年金快速发展将成为一种趋势。而且与基金相比，年金规模的积累效应更强，因为基金有赎回机制，而年金没有，减少的可能性不大。

　　从绝对规模上看，应该还是基金占主导，基金跟我国的资本市场有直接关系，今年工行基金托管规模从2683亿元增加到了8400亿元，接近两倍的增速，与资本市场的快速发展高度相关。

　　讲扩张能力，我认为保险最强，按照保监会的安排，一些保险公司的全托管还在推进过程中，从保险行业资产规模看，真正实行全托管的话，保险资产托管的扩张是爆炸性的。