期指反弹 风险度加剧

　　受现货指数反弹影响，仿真交易市场普遍反弹，其中远期合约涨幅惊人，仿真交易近期随着现货指数的震荡而宽幅震荡，风险度加剧。

　　现货月IF0709合约低开后震荡走高，收盘报5687.8点，小幅上涨16.2点(涨幅0.29%)，升水484.94点。10月合约小幅上扬，收盘上涨39点；12月与0803合约涨幅较大，收盘分别上涨205.8点和411.4点。

　　仿真期指相对现货指数持续维持强势，盲目的多头情绪使得期指基差居高不下，现货月9月合约仅剩2个交易日交割，升水高达484余点，无风险套利区间巨大。远期0803合约站上7400点之上，升水2277点，显然偏离合理的估值范围。

　　在这种非理性的仿真交易市场环境中，投资者如想更好的利用仿真交易的学习渠道，应更加注意保持理性的投资方法，在复杂的市场中锻炼出来的风险控制纪律将会更加的严格、有效。但，笔者并不建议投资者在此阶段做空远期合约逆市而为，顺应趋势永远是普通投资者参与期货市场最大的法宝，投资者能做的就是管理好资金，严格执行交易计划。

　　现货指数方面，沪深300指数温和反弹，收盘报5202.86点，涨1.54%，全天成交1137亿元，较前一交易日的1272亿元减少10%。

　　基本面上相对清淡，大盘急跌后，吸引逢低买盘介入，推动股指全天震荡反弹。但反弹力度偏弱，且量能萎缩，或显示投资者心态趋向谨慎。鉴于政策面和资金面的不确定性尚未消除，而且前期持续大涨后，市场自身仍存在调整要求，因此预计股指反弹空间有限。

　　朱遂科