仿真期指大幅下挫 风险仍未充分释放
http://www.sina.com.cn 2007年09月11日 16:01 中信建投期货
受现货指数深幅回落影响，仿真交易市场大幅下挫，不过相对现货指数跌幅，仿真期指各合约跌幅并不算大，期指高升水的风险仍未充分释放。
现货月IF0709合约收盘报5609点，跌162.6点，跌幅2.82%，明显强于现货指数，升水也扩大至484.91点。10月合约跌幅较大，收盘下跌386.6点，跌幅达5.75%；12月与0803合约收盘分别下跌285.2点和283点。
虽然现货指数大幅跳水，但仿真交易市场并未出现恐慌性杀跌举动，显示出投资者积极做多的信心。不过照目前的情形来看，这种盲目膨胀的信心使得期指风险聚集日益严重，随着现货月合约交割日的来临，这种高基差的结构性风险必将集中爆发。
现货指数方面，沪深300指数以5384.56点小幅高开，盘中高见5414点后震荡走低，午后加速下挫，最低至5104.35点，收报5124.09点，跌353.13点，跌幅4.71%。纺织、航天军工、农业、公用事业、通信等板块跌幅居前，机械、银行、地产、汽车、钢铁等蓝筹板块纷纷重挫，指标股几乎全线走低。
基本面上，国家统计局最新公布的中国8月份CPI同比上涨6.5%，创下13年来的新高，央行行长周小川昨天表示对通货膨胀感到担忧，显示近期升息的可能性增大。继上周央行续调存款准备金率、大规模定向央票发行后，中国财政部将向社会公开发行人民币2000亿元特别国债，且近期新股发行节奏明显加快，政策面和资金面的多重不利因素均对市场构成压力。股指或将步入调整期，沪深300指数或将下探5000点的正数关口。
操作上，IF0709合约周五即将交割，升水高达484.91点，空单持有。
朱遂科
