金汇期货：美国降息预期 暂时支撑金属价格

　　文华财经(编辑 马慧)--LME金属：周一伦金属继续疲弱。伦铜最新7225美元，涨52点；伦铝最新2433美元，跌11点；伦锌最新2735美元，跌20点。国内最新公布，8月份居民消费价格总水平同比上涨6.5%从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2%。美元兑一篮子货币创15年来的新低，原油及黄金上涨。伦铜全日在7100美元-7250美元间振荡，尾盘价格回到7200美元上方波动；伦铝场外交易中走低并跌破2450美元关口，午盘中大部分时间振荡下跌，尾盘有所反弹；伦锌自早盘开始下跌，场内交易中扩大跌幅跌穿2700美元整数关再创新低，收盘价格逐步回稳收复部分跌幅。伦铜持仓增加965手，伦铝仓增加4834手，伦锌持仓减少669手。金属市场的成交量创近期地量，人气受到重创。伦铜受贵金属上涨的影响，短期价格估计仍维持在7100美元-7400美元区间震荡的可能性较大。伦铝受到LME库存上升的影响，预计短期的铝价还会在低位徘徊，后期铝价将受2450美元整数关的可能性较大；伦锌连日的进一步下跌，随着市场逢低买盘的介入2700美元关口短期将有支持，预计将有反弹。9月10日伦铜库存减少175吨，为137600吨；伦铝库存增加11700吨，为878625吨；伦锌库存增加4100吨，为74250吨。伦铜现货/3月升水62美元；伦铝现货/3月贴水55美元；伦锌现货/3月贴水12.5美元。

　　沪金属：今日早盘沪金属缩量反弹。沪铜指数低开36点，减仓348手，早盘收于64612，涨295点；沪铝指数低开6点，减仓312手，早盘收于19317，涨22点；沪锌指数低开460点，温和放量，增仓6116手，近日持仓增加15516余手，价格的下跌使多头持仓积极，早盘收于25447，跌341点。

　　目前金融市场波动已经给美国经济增加了向下的风险，短期美联储降息的可能性加大，随着近期美元的大幅下挫，在消费旺季到来前，中国需求与美国调息预期的共同作用下，料将暂时支撑金属价格。

　　昨天，国家统计局公布，8月工业品出厂价格指数(PPI)年增2.6%，增速快于7月的2.4%，显示工业品价格增速有所加快；8月底的M2货币供应量预计较上年同期增长18%，将连续第七个月超过央行设定的2007年16%增长目标；而今天上午公布的8月份居民消费价格总水平上涨高于预期达6.5%。CPI的增速超过市场预期，6月CPI增速为4.4%，7月CPI增速为5.6%；我国通货膨胀的趋势正在慢慢形成。在PPI和CPI双双走高的情况下，市场必定涌现新一轮的通胀预期，下半年将接连面临“十?一”黄金周、元旦等消费高峰，而紧接着就将迎来农历新年，整个食品需求都将处于较高位置，未来消费物价的上涨压力将相应增加，本轮通胀的是流动性过剩及由此引发的资产价格上升。目前的中国通货膨胀率已经远远超出了央行设定的3%目标，经济正处在过热的边缘，流动性过剩已成为当前

　　而事实上，8月经济数据发布之前，央行加密政策出台节奏，特别国债、存款准备金率、定向央票三大调控政策鱼贯而出。07年下半年将成为调控密集期，政府将在调控流动性上连出重拳，未来将金属市场的做多热情有所抑制。

　　消息面：9月10日，财政部发出通知，其中2000亿元特别国债将通过全国银行间债券市场向社会公开发行。在具体操作方式上，为满足缓解市场流动性的需要，财政部向社会公开发行的2000亿元特别国债，均为10年期以上长期国债。票面利率采取在全国银行间债券市场招投标的方式确定。

　　符坚(老富）