邓宏：伦锌放量破位 空头思维

　　周五受美国非农就业数据四年来首次下降影响,欧美股市大跌,美元下跌,因下半年经济转淡的迹象愈加明显,金属因此普遍下跌.伦铜下跌收于7190美元,持仓小增,技术转弱,短期下跌势头可能继续.基金持仓显示期价自7500回落后仍吸引基金少量平空增多,净空减少为5千余手,但商业盘在与前周价格几无变化的位置将所增的2千余手多单平掉,显示消费实盘信心转弱.伦铝库存继续大增8千吨,来自美国的库存增加可能是美国房地产衰退后需求减少的表现.期价下跌收于2454美元,小跌20美元,持仓减小,现货贴水收回到55美元.期价仍维持在技术支撑位2400元之上波动,由于2400是去年以来的重要支撑位,短线可能在此波动,但整体弱势不变.伦锌周五库存继续增加,期价增仓跌破2810颈线位,跨年度的大头肩形态基本成立,若不能马上回到2800之上,则将展开一段较为流畅的下跌过程,下档支撑在去年3月形成的震荡平台区,2000-24000.短线看,期价沿布林下轨下行,摆动指标进入超卖区继续向下,有继续下跌要求.

　　沪铜现货坚挺,成交比较活跃,现货报升水100元,说明消费买盘随时旺季的到来逐步进行采购,拉动期价维持稳定,日内大部分时间在64400一线波动,比价维持在8.92以上波动.但午盘后期价小幅下跌,收于日低,说明对伦铜回调的担心暂时占了上风.从两市需求情况看,伦铜下跌将会逐步受到逢低消费买盘的支持,而罢工因素也会限制下跌幅度,如果近期能够基本维持稳定,随着消费旺季的到来,还是有希望有所回升.伦铜技术上看短线7200支撑失效,有考验7千支撑的要求.目前伦铜布林轨道收敛,下轨于6870处,期价近期可能维持下轨区的震荡,沪铜基本受制于现货市场,由于现货表现稳定,沪铜下档空间受限,但一旦价格回升又得不到消费买盘的认可,其波动幅度更小于伦铜.操作上,短线窄幅波动,,中线方向目前不明确,建议日内短线交易为主,不过分追涨杀跌.

　　伦铝库存持续增加,达到近两年的高位,短线看库存的增加可能不会导致价格的继续下跌,因面临2400一线长期技术支撑位,价格可能在此略作震荡,但整体弱势不变.沪铝现货上周基本稳定,但上海库存略有增加,说明现货压力仍在,期价还有补跌的要求.技术上看沪铝期渐渐被中短期均线压制,技术偏空,空头继续持有.

　　伦锌大头肩破位,短线呈现加速下跌之势,沪锌现货好于伦锌,但随着比价可以进口,沪锌将展开补跌.今日沪锌跟随下跌,但现货对11月的升水扩大到近2千元,说明国内现货供应仍然偏紧.目前沪锌跌至期价上市以来的前低位置,考验这一线支撑,持仓继续大增,显示现货高升水与远月的弱势令市场产生极大的矛盾,加上期价短线跌幅较大,连续跳空,期价可能在此有所震荡.但目前锌已经可以进口,进口保值盘的压力沉重,9月以后国内结束检修期,产量开始增加,10月产量将明显增加,因此沪锌还存在补跌要求,反弹力度可能不大.操作上,空头继续,反弹继续抛空.

　　邓宏