嘉益博华：受经济数据疲弱拖累 金属大多收低

　　嘉益早评(9-10)

　　上周五(9月7日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多震荡下跌，此前公布的相关经济数据疲弱，拖累股市重挫，并令人质疑美国经济状况，这进一步拖累基本金属价格走跌。 新公布的OECD领先指标及美国就业等数据均不尽人意，但当前金属需求主要受中国主导，料金属价格的跌幅应有限。 三个月期铜跌 1.8%或 130 美元，报每吨 7,170 美元；三个月期铝下跌 20.5 美元，报 2,449.5美元；三个月期锌下跌55 美元，报收 2,775美元；期镍收低 350美元，报 27,000美元；期铅跌 55 美元，报 2,875美元；期锡小幅振荡收高25 美元，报 14,650 美元。 COMEX市场期铜9月合约下跌5.6美分，报收3.2595美元/磅；12月合约下跌5.1美分，报收3.2515美元/磅。

　　宏观经济方面消息，经济合作暨发展组织(OECD)周五公布的报告显示，七大工业国(G7)经济成长前景正在趋疲，OECD成员国经济成长步伐将继续放缓。G7 综合领先指标 7 月降至 106.2，6 月下修后为 106.4。衡量 G7 未来六个月经济成长率的指标在 7 月亦降至 1.9，6 月下修后为 2.5；2007 年 7 月的数据显示所有 G7 国家的六个月经济成长率均走软。美国劳工部公布，美国 8 月非农业就业人口减少 0.4 万人，预估为增加 11 万，失业率为6%，7 月数据修正后为增加 6.8 万。美国经济周期研究所公布，8 月 31 日止当周领先指标略上升，因股市、房市活动和请领失业金人数等经济数据改善，但年率化经济增长率触及 43 周低位。当周领先指标从前周的 139.2 略升至 140.4，但年率化经济增长率降至 0.6%，为 2006 年 11 月 3 日当周以来最低，前一周为1.3%。美国7 月趸售(批发)库存上升 0.2%，6 月修正后为增加 0.3%。

　　基本面消息，据首尔消息，韩国政府采购机构PPS一官员周五称，韩国从韩国LS日光铜业公司买入3000吨阴极铜，LS日光铜业公司将以每吨较LME现价升水30美元的提供阴极铜，另外PPS亦从当地一家冶炼厂Young Poong购买了2000吨锌。

　　LME铜现货/三月升水65.5美元，较前一日升水缩小1.5美元；LME铝现货/三月贴水52美元，与前一日持平；LME锌现货/三月贴水5美元，较前一日贴水缩小1.5美元。

　　LME铜库存较前一日相同，库存量为137,775吨；铝库存增加8,000吨，总存量为866,925吨；锌库存增加1500吨，总存量为70,150吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少3,204吨，库存量63,589吨；铝库存增加1,623吨，库存量63,634吨；锌库存减少837吨，库存量31,475吨。LME期铜成交量57,920手，减少9,477手；持仓量238,451手，增加1,685手；期铝成交量113,347手，减少29,413手；持仓量为628,681手，减少5,073手；期锌成交量45,747手，减少298手；持仓量154,313手，增加3,335手。

　　操作建议：期铜收低，继续呈现振荡整理走势，各技术指标亦继续进行修正，近来经济数据的大多表现疲弱拖累了金属价格走势，但铜市仍存在较好的基本面支持，加上消费旺季逐渐临近，铜价后期仍然谨慎看好，操作上逢低仍可适量买进，谨慎持有多头，但期价若跌破7000美元则要注意止损。期铝当日亦再度下探，但预期铝价在2400以上区域将获得较强支撑，操作上逢低亦仍可适量买进，但期价若跌破支撑位亦注意设立止损。

　　(嘉益公司：risun)