长城伟业：CBOT大豆高位振荡 连豆扩大上涨空间

　　文华财经（编辑 王亚男）--在美国新的大豆作物年度开始的九月首周，CBOT大豆期价高位振荡，对八月中旬的涨幅进行整固。当周因美国公众假期休市一天而仅有四个交易日，周初期价受到小麦劲升的提振而突破技术阻力位，多头气氛较浓，但持续上扬累计的多头获利回吐压力令期价在上周三和周四出现两日技术调整，然而到周末期价再度走高，CBOT大豆主力711合约站上900美分，9月7日的周收盘在905.25美分，比前周收盘上涨了25美分，图表上周K线持续三周报收阳线，技术走势偏强。而大连大豆和豆粕期价在过去一周走势也较为强劲，期价虽然一度受到美豆技术调整的影响而出现两日低开行情，但期价没有出现深幅调整，连豆主力A805合约期价在9月4日的向上跳空缺口也未能填补，显示连豆的承接买盘活跃，空头抛盘谨慎，多头人气较高，国产大豆供应紧张给期价提供了较强支撑，连豆与美豆比价维持扩大格局，内盘强于外盘的特征仍在持续。当周连豆A805合约期价一度站上3900以上，豆粕805合约成交活跃，周末收盘在3084，较前周涨了67元，图表上持续三周阳线，稳健上扬。豆油主力801合约连续第三周盘整，未有新的突破。预计在国内大豆制品需求增长，新豆产量下降的背景下，连豆及其制品期价的牛市行情将继续深化。

　　随着八月份的结束，美国大豆作物进入了生长后期，部分早熟大豆已开始收获，产区天气对作物的影响将趋平淡，近期美国中西部的北部和东部降雨充沛，而南部地区则受到一些干旱的影响。总体来看，作物生长情况平稳，USDA上周二公布的作物生长数据显示大豆优良率为56％，比前周提高一个百分点，但略低于去年同期水平，纵向比较，近三周作物的生长状况平稳。上周美国一些民间分析机构纷纷对今年美国大豆产量发表预测报告，报告数据大多略高于美国农业部在八月份的预估数据26.25亿蒲式耳的水平，民间机构对美国大豆单产水平的预估值也都在42蒲式耳以上，略高于USDA预测的每英亩41.5蒲式耳的水平。市场将密切关注美国农业部将在周三公布的九月供需报告，本月报告数据对大豆产量的预测将更为接近实际值，同时库存数据的变化也被市场所关注，对近日的行情将有较大影响。

　　过去一周相邻品种小麦期价持续劲升给农产品市场带来偏多气氛，由于全球小麦减产，需求增长，美国小麦出口活跃，给予小麦期价强烈的利多刺激，推动期价不断创下历史新高，令农产品期市多头气氛升温。全球通货膨胀的压力以及美元疲软皆给大豆期价提供利多支持。当周投机基金的多头和空头部位皆有所增长，但净多头寸仍较前周略增，CFTC的报告显示，截至9月4日，基金的净多为102598手，较前周略增。

　　CBOT大豆期价在基本面利多的支持下延续强势特征，711合约围绕900美分波动，期价在向上突破该位之后，技术买盘活跃，预计后市期价将站稳900美分之上，继续拓展上行空间，期价将向950---1000美分区域挑战。

　　从国内市场看，随着连豆和豆粕交投的活跃，大量资金流入连豆市场，成交和持仓持续增长。今年国内大豆播种面积下降，夏季又遭受严重干旱的损害，大豆产量将比去年有较大幅度下降，目前产区国产大豆供应较为紧张，价格坚挺，市场人士预计今年黑龙江地区新豆开秤价将远远高于去年同期水平，有望达到每公斤3元之上。在产区大豆价格上扬以及进口大豆成本居高不下的影响下，成本的推动将使得大豆制品价格亦现上扬势头，加之近期国内养殖业的需求增长，豆粕消费扩增，令大连大豆和豆粕期价受到基本面的利多支撑，大量资金进入市场，连豆和豆粕期价有望在后续一周继续上涨，操作上宜顺势而为。

　　（刘幸华）