中信建设期货：沪铜走高 但未脱离震荡格局

　　文华财经(编辑 纪方)--隔夜伦铜受美国反弹的影响大幅回升，成交量与前日基本持平，收盘重返7300元。虽然昨日伦铜库存继续增加，但现货升水却保持稳定，目前铜价受全球股市的影响似乎胜过自身供求的影响。

　　从消息面看，中国央行昨日再度上调存款准备金率0.5%，此举仍然是前期各项宏观调控政策的延续，由于屡次加息和提高存款准备金率都未能起到明显的作用，因此预计央行还会不断推出新的调控措施。从当前国内股市、楼市的高温不退可以看出，国内流动性过剩依然十分明显，从前几次的加息结果看，对于市场的影响日趋减弱，主要是投资者在心理层面已经摆脱了当初的恐慌心理。从中期看，中国宏观调控政策的不断推出，经过量变到质变，迟早将对市场产生影响，对此应保持充分的警惕。

　　今日上海期交所铜库存继续减少，这应在意料之中。国内现货价格的坚挺已经表明国内供求处于偏紧的局面。

　　从技术上看，沪铜仍然被压制在30日均线下方，短期向上空间也较为有限。本周沪铜基本上呈现窄幅箱体整理的态势，主力合约711运行区间在64000-65500元，在该区间没有打破前，市场仍将位置震荡局面。

　　操作上，中线投资者保持观望，短线可在上述箱体内高抛低吸。

　　中信建投期货 杨军