文华财经(编辑 纪方)--本周CBOT大豆市场先涨后跌，小麦价格的波动对大豆市场的变化，起到了关键的制约作用，而就大豆本身而言，9月份月度报告之前，市场缺乏实质的基本面题材，基金更多的选择等待，而本周早期美豆11月份期价上破900美分，已经将上方的空间打开，技术上已经形成上涨的趋势。连豆本周高位波动剧烈，单日行情波澜壮阔，多空争执进入白热化阶段，连豆整体处于强势整理阶段，但是鉴于新豆即将上市，市场疯狂的态势需要暂做调整。本周大连大豆主力合约a0805开盘3790，最高3937，最低3784，收盘3896，较前一周上涨88点，持仓487572手；大连豆粕m0805开盘3011，最高3130，最低3000，收盘3084，较前一周上涨67点，持仓462480手；大连豆油y0801开盘8030，最高8112，最低7976，收盘7998，较前一周下跌74点，持仓64530手。

　　本周美国各家民间协会和私人机构纷纷对美国07/08年度大豆产量做出了预测。美国职业农场主组织(Pro Farmer)预计美国07/08年度大豆产量为26.58亿蒲、平均单产为42.0蒲/英亩。美国商品经纪机构FC Ftone预计美国07/08年度大豆产量为26.82亿蒲式耳，平均单产为42.4蒲/英亩。私人分析机构Informa预计美国07/08年度大豆产量为26.64亿蒲，平均单产为42.1蒲/英亩。与之相比，美农业部在8月份供需报告预估美国07-08年度大豆产量为26.25亿蒲、平均单产是41.5蒲/英亩。各机构的预测具有一定的利空色彩。

　　本周国内大豆现货价格比较平稳，多数地区由于收购量不足已经停止大豆收购，新豆上市之前，北方大豆贸易市场将趋于平淡，只有小部分商品大豆贸易仍在进行。本月07/08年度新大豆即将上市，山东、河北、东三省各路人马都已经准备好了开始收购，今年大豆收购准备工作做的十分充分，每个收购单位资金都非常充足，只等开秤后大显身手，众所周知，今年黑龙江省大豆产量减产严重，明年供应市场消费的大豆必定紧缺，尤其是商品豆和期货豆，黑龙江省预计产量在500万吨上下，而省内消费量不低于200万吨，再加上北方油厂和南方商品豆的用量，可用于期货交割的大豆所剩无几。今年黑龙江省各地收购资金大、收购单位多，开秤后大豆价格易高开高走。

　　本周国内豆粕价格继续上涨20-100元/吨，需求的增加是促成价格上涨的根本原因，本周现货市场虽然较前一周涨势有所放缓，但整体仍旧保持良好的上升态势，几方面注定豆粕价格上涨还没有结束：1、原料成本的上涨。从本轮国际原油价格上涨开始，国际粮船运费、CBOT大豆价格均出现大幅的上涨，原本3000元/吨出头的大豆价格一直上涨到现在接近3800元/吨的到港价格，而大豆成本的增长已经迫使后期豆粕出厂成本高于3000元/吨；2、饲料需求的增长。从2005年禽流感、猪瘟疫等病害的发生，我国养殖业一直处于低迷的状态，直到今年肉、蛋价格再度上涨，我国的养殖业才逐渐复苏，存栏率上涨，直接提升豆粕的消费；3、豆油价格的回落。今年豆油价格一度达到每吨近万元的历史最高水平，后市再创高点的可能性不大，而豆油价格从高点回落形成了长期的回落趋势，随着豆油价格的下跌，油厂必定会采取提高豆粕价格的策略来平衡利润。综上几条因素，后期豆粕价格仍旧易涨难跌。

　　豆油方面，本周市场总体保持平稳，价格与前一周基本持平，但随着中秋节和“十一”长假的到来，豆油需求有望在接下来的一到两周内出现反弹，双节是传统性食用油消费高峰期，今年股市大涨，双节必将出现火热的消费局面，而食品消费更是重中之重，长期来看，豆油价格难以保持较高的水平。

　　经过数周的整理，本周美豆终于突破上方888美分、894美分、900美分几个重要的压力位置，技术上已经形成上行的趋势，但本轮价格的突破，小麦从中起到了推波助澜的作用，美豆本身基本面变化不大，而几家机构偏利空的大豆产量数据，有可能导致本轮价格突破之后仍需调整，但市场再度调整也已经是强势整理，下方空间十分有限，而9月份的报告对后期行情的走势将至关重要。连豆高位震荡整理，新豆即将上市的季节性压力是多头没有继续推高期价的主要原因，但随着下一周新豆上市之后，现货价格一旦出现高开高走的局面，连豆期价必定出现再度冲高的局面。

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