大陆期货：美元走弱引金属反弹 锌价有下跌风险

　　昨晚海外金融市场和金属市场双双反弹，因美元指数走弱。近期美元走弱出于市场对两方面的担心，一是由于次贷危机引发的美国经济衰退，虽然近期美国总统布什和美联储主席伯南克都公开表示次贷对经济影响有限，但美国经济前景依然扑朔迷离。二是市场对9月18日美联储利率会议升息的预期基本达成共识，一旦有了第一次升息，不排除还会有第二次和第三次，这将降低美元资产短期内的吸引力。美元暂时的疲弱将构成金属价格一大支撑。

　　不过在所有金属品种当中，锌价的疲弱让人有目共睹，伦锌若在连续三个交易日内无法重返3000上方，形成有效向下突破，则后市存在进一步的下跌风险。锌价的疲弱与其本身的基本面密不可分。国外研究机构国际铅锌研究小组(ILZSG)和全球金属统计局(WBMS)均发布报告称上半年全球精炼锌市场出现过剩。国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2007年1至6月精炼锌产量为569.0万吨，同时期消费量为565.9万吨，今年上半年锌市场供应过剩3.1万吨，2006年同期为短缺22.6万吨。全球金属统计局(WBMS)近期公布数据显示，全球今年前6个月精炼锌产量增加41.3万吨至565万吨，全球需求较去年同期增加27.7万吨，上半年锌市场供应过剩8.5万吨，可报告库存减少2.9万吨。

　　另外，近期CHR金属公司负责人表示，由于消费者选择使用价格低廉的锌替代品，锌的需求将下降，预计2007年锌的平均价格3400美元/吨，锌的长期价格将降至3000美元/吨。公司认为锌产量也可能跟上中国和印度需求增长速度，为此锌价有可能将继续下跌，尽管锌价短期可能回升至3000美元/吨上方，但锌价明年可能会因消费者继续使用价廉的替代品而继续下滑。

　　大陆期货 李迅