嘉益博华：欧洲利率不变 铜铝带动金属适度反弹

　　周四(9月6日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多收高，铜铝当日引领了市场走势。欧洲央行及英国央行均宣布维持利率水平不变，全球股市亦呈现走稳，美元指数下滑及能源贵金属等商品价格上涨，这些提振了基本金属市场，在近期下跌之后出现空头回补获利以及一些基金买盘进入，不过市场在周五美国非农就业报告公布之前表现的较为淡静，周三数据显示美国8月民间部门就业人口料增加3.8万人，为四年来最低增长率，对经济的忧虑仍然存在。三个月期铜收高140美元，报每吨7,300美元；三个月期铝上涨27美元，收于2470美元； 三个月期锌涨15美元，报收2,830美元；期铅涨20美元，报收2,930美元；期镍收高50美元，收报27,350美元；期锡收报14,695/14,750美元，亦高于前一日的14,625/14,650美元。COMEX市场期铜9月合约上涨3.65美分，报收3.3155美元/磅；12月合约上涨3.95美分，报收3.3025美元/磅。

　　宏观经济方面消息，欧洲央行周四一如市场预期宣布维持指标利率在4%不变，英国央行同样维持利率在5.75%不变，受近期金融市场的动荡的影响推迟了升息进程。中国

人民银行宣布从9月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至12.5%，旨在加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，这是今年第七次上调。美国劳工部周四公布,美国第二季度非农生产率环比年率修正后为上升2.6%,初值为升1.8%；第一季度为成长0.7%；美国第二季度非农生产率为自2005年第三季度以来最高，当时为成长4.4%。美国8月ISM非制造业指数为55.8，7月该指数为55.8。美国9月1日当周初请失业金人数降至31.8万人，前一周修正后为33.7万人，四周均值为32.575万人；8月25日当周续领失业金人数为259.8万人，前一周修正后为257.3万人。加拿大公布，8月Ivey采购经理人指数为58.5；加7月营建许可月率下滑11.3%。德国7月季调后制造业订单月率下滑7.1%，7月未经季调制造业订单年率成长9.8%。英国国家统计局公布，英国7月工业生产月率下降0.1%，年率上升0.9%。

　　基本面消息，秘鲁

能源矿业部表示该国6月铜产量增长14%至94,738吨，6月黄金产量减少37%至11,546公斤，部分受Minera Yanacocha金矿产量下滑影响，同期锌产量为138,680吨，较去年同期增长38%。贸易商称，因日本铝需求低迷，原铝产商目前已经下调了对今年第四季度运抵日本的铝升水报价，但是日本铝买家尚未与供应商达成协议。双方谈判进入第二周后，供应商对第四季度的优质西方铝CIF报价较LME现价每吨升水67-69美元，大体与今年第三季度的68-69美元持平，而稍早的报价要高于此水平，日本买家希望铝升水下调至62-63美元。

　　LME铜现货/三月升水67美元，较前一日升水扩大4美元；LME铝现货/三月贴水52美元，较前一日贴水缩小5美元；LME锌现货/三月贴水6.5美元，较前一日贴水缩小1美元。

　　LME铜库存较前一日增加775吨，库存量为137,775吨；铝库存增加4,925吨，总存量为858,925吨；锌库存增加400吨，总存量为68,650吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少6,448吨，库存量66,793吨；铝库存增加9,372吨，库存量62,011吨；锌库存减少426吨，库存量32,312吨。LME期铜成交量67,397手，减少52,609手；持仓量236,766手，增加521手；期铝成交量142,760手，减少17,166手；持仓量为633,754手，减少5,056手；期锌成交量46,045手，减少1,579手；持仓量150,978手，增加446手。

　　操作建议：期铜反弹收高，呈现整理态势，近期价格的下滑使得各技术指标得到适当修正，铜市仍存在较好的基本面支持，加上消费旺季逐渐临近，铜价后期仍然看好，操作上逢低仍可适量买进，谨慎持有多头，但期价若跌破7000美元则要注意止损。期铝当日亦适度反弹，在2400以上区域获得较强支撑，铝价在此位置筑底反弹的可能性增加，操作上逢低亦可适量买进，但期价若跌破支撑位亦注意设立止损。

　　(嘉益公司：risun)