天成期货：郑棉高开低走 减仓下滑

　　文华财经(编辑 纪方)--郑棉市场情况：9月5日，因隔夜纽期小幅走高，影响郑棉期货主力CF801合约高开，早盘放量下滑后在空头回补买盘支撑下反弹，此后区间震荡减仓，尾盘收弱，日线形成小阴线，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF801合约日成交16366手，日减仓1110手，终盘持仓量42386手；CF803合约日成交338手，日减仓8手，终盘持仓量4528手；CF805合约日成交2430手，日增仓356手，终盘持仓量12136手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货上涨，受投机性买盘推动。今日CNCE电子撮合交易共成交10540吨，撮合高开低走继续下跌，成交量有所放大，订货量大幅增加，MA各月合同均价下跌60-150元。

　　基本面分析：皮棉价格连续出现下跌，加工厂继续保持观望，无信心收购。一方面等待贷款下发，一方面等待市场出现明朗。籽棉收购价在以上影响下，出现小幅下滑，安徽、湖北两个收购较多地区显现明显，每个等级均下降0.05元/斤，大部分地区籽棉收购价在3元/斤。维持原价收购的企业，收购量增大。安徽、湖南、河北部分地区受近日降雨影响棉花烂桃增多，品质下降。湖南棉花采摘上量，进度已达到30%。4日中国棉花价格指数(CC Index 328)14243元/吨，跌24，527级棉到厂均价12880元/吨，跌16。

　　技术面分析：周二美棉指数及12月合约高开调整收小阴线，期价仍受制于本月中旬盘整区间上轨的压力作用，但是短线也受到前一日跳空缺口一线及30日均线的支撑，中线依然维持相对强市的格局。今日郑棉高开低走收阴线，期价在5日均线位受阻回落，日线继续保持空头格局，但是当前期价接近27日至30日盘整区低点，且日线连收三阴，近两日减仓量较大，在多头止损的同时空头盘中也集中回补，做空动能同样也得到了释放，预计后市可能测试前文低点一线的支撑作用，并不排除短线探低反弹的可能。

　　操作建议：观望，关注期价在27日至30日盘整区低点的表现。

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛