鲁证期货：伦铜大幅回落 沪铜窄幅震荡

　　文华财经(编辑 王亚男)--市场描述：

　　9月3日(周一)伦敦基本金属全线下跌，LME三月铜以日内最高7500美元开盘，盘中最低至7377.5美元，收于7390美元，跌115美元。周一适逢美国劳工节休市，缺乏美国资金的参与，伦铜市场交投清淡，持仓小幅增加。受伦铜下跌影响，4日(周二)沪铜主力711合约低开650点，报64520元，在低位买盘推动下，早盘期价小幅冲高，日内最高65270元。午后在短期多头获利了结打压下，期价回吐半数涨幅，最低64410元，尾盘收于64940元，收涨420点，较上一交易日跌230元。全天成交减少13672手至86056手，持仓增加2046手至82546手。

　　行情成因分析：

　　宏观经济方面，市场关注本周美国即将公布的经济数据，包括周二制造业活动报告，周三

美联储褐皮书，周五月度就业报告，而且欧洲央行也将在周四公布利率决定，这些数据被认为是在八月市场动荡后经济能否保持繁荣的信号。市场预计美联储将在利率会议上决定减息，下调幅度在25个基点，如果确如市场所料，则金属期货将获得支撑。在宏观经济数据出台前，市场料将维持交投清淡形势，期价也以震荡为主。

　　基本面上，3日伦敦铜库存略减325吨至139100吨，预计国内转口铜贸易基本结束，伦铜库存变化亦将平稳。现货升水为62-72美元，近期维持下滑态势，为铜价提供支撑有所削弱。秘鲁南方铜业下属铜矿劳资纠纷及

墨西哥集团下属Cananea铜矿工人罢工仍在继续，为铜价提供一定支撑。国内方面，根据上海金属网现货报价，1#铜报64930-65030元，贴水100-平水，与前几日升贴水基本持平，总体上支撑沪铜的较强表现。

　　技术上，伦铜在7500美元受阻，短期将向下寻求支撑。从日K线图上看，4日伦铜已跌破8月16日以来的反弹上涨趋势，若宏观经济及基本面没有显著恶化迹象，期价短期内维持震荡走势可能较大，

　　后市研判：

　　操作上建议投资者耐心等待介入机会，前期多单止损位在7300美元。