沪锌期价在伦锌的带动下将现反弹

　　《锌价走上漫漫回归路》的拾遗补阙

　　上周所发《锌价走上漫漫回归路》一文中线看淡的观点不变，现对其中提到的“头部确立开初一般延5周均线下跌，离开5周均线收盘会有反弹”以及“ 注意区别对待沪锌和伦锌”等说明，根据上周末伦锌反弹的情况作具体阐述。

　　预计本周初伦锌继续上周末的反弹，目前头肩顶颈线与5周均线重合，周末收盘站上说明反弹强劲，如其不然则意味弱势延续。

　　上图为沪锌11月合约日线图

　　国内锌价走势强于伦锌，以沪锌11月合约为例，20日均线走平，报复性反弹将至60日均线的上方，自8月中旬以来形成上升三角形，依据其原理测量最低可见28500一线。

　　所谓报复性反弹是指期价在一个窄幅区间横盘多时，多空双方的争斗呈胶着状，一旦出现导火索，有力的一方补仓、被动的一方斩仓或锁仓，促使价格短期推高或打低呈暴发状。

　　结论

　　预计沪锌期价在伦锌的带动下将现反弹，后月对当月贴水将会减小。抢反弹的买入和卖期锁定利润的保值可留意观察，适时卖出。因为期价一直呈远月贴水，所以卖期保值需对利润空间进行计算，待价而沽。

　　(五矿海勤期货套期保值研究室)