天成期货：郑棉平开收低 放量下滑

　　文华财经(编辑 纪方)--郑棉市场情况：9月4日，郑棉期货主力CF801合约平开下探，早盘在多头买盘支撑下一度反弹，但随后在空头及多头平仓卖盘打压下回落，此后低位整理，尾盘在多头集中平仓盘的杀跌动力作用下收弱，日线形成平开中阴线，主要合约成交量放大，持仓量下滑。CF801合约日成交23056手，日减仓752手，终盘持仓量43496手；CF803合约日成交576手，日增仓130手，终盘持仓量4536手；CF805合约日成交3900手，日增仓976手，终盘持仓量11780手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货休市。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量200吨(其中MA0709为200吨)，成交9400吨，较上一交易日增加500吨，全部为MA合同。实际订货量减少40吨，累计订货量为54680吨，撮合结束反弹出现回落，实际成交量有所放大，订货量略有减少，MA各月合同均价下跌百元左右。

　　基本面情况：近日由于一些棉花产地阴雨不断，籽棉二高一低，即水分高、价格高，品级低。轧花厂竭力想提高卖价，但大纺厂都按兵不动，小纺厂吃了点新棉后，也没有钱了。市场上资金稍显不足，有钱的涉棉企业，也不愿在一万四以上的价位建仓。用棉企业的不配合，致使现货继续稳中有落，3日中国棉花价格指数14267元/吨，降6元。

　　技术面分析：今日郑棉平开低走收中阴线，期价下破10日均线的支撑，上周五形成的跳空缺口被有效回补，在前一日上试20日均线受阻之后，今日期价再度放量下跌并破位收低，本轮反弹无功而返，早盘多头虽有护盘动作，但午后却积极平仓打压期价收低，当前期价已经下破前期多头的持仓成本区间一线，空头重新确认了优势，而尾盘减仓量并不足，杀跌动能并没有充分释放，预计后市仍将惯性下滑。

　　操作建议：CF801合约前期多单全部止损出局，暂时观望。

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛